【行情解盘——三大指数集体收跌，银行逆势护盘】
1月29日，A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.92%，深成指跌2.06%，创业板指跌3.49%。沪深两市成交额8052亿元，两市超4800只个股下跌，北向资金净卖出5.92亿元。盘面上，多数板块下行，仅银行、家用电器、食品饮料上涨。电力设备领跌，通信、计算机、传媒等跌幅居前。
【热点速递——中字头概念持续活跃，光伏跳水跌6%】
中字头概念持续活跃，消息面上，近日国资委相关负责人首次表示将研究把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核中。此前央企经营指标已纳入央企考核绩效评价体系，提高央企经营效率与安全自然会间接提高央企价值。从政策目标来看，未来央企负责人考核或将既对市值的相对变化做考核，同时也将对估值的绝对水平提要求。市场预期上市央企将加大现金分红力度，将更好地回报投资者，也有利于红利策略产品进一步发展。
光伏今天大跌超6%，消息面上，TCL中环近期发布业绩预告，预计2023年归母净利润为42亿元—48亿元，同比下降29.6%—38.4%。硅片巨头业绩出现季度亏损，反映了过去光伏产业链的产能过剩严重。但当下产能过剩已有所缓解，根据硅业分会1月24日数据，近期硅片价格已经有所回暖，周环比小幅上涨。产业链价格或将持续反弹。此外，光伏产业保持高速增长，需求强劲。2023年全年国内新增光伏装机216.9GW，同比+148%。四季度为光伏装机传统旺季，根据往年情况，装机热潮有望延续至今年一季度。当基本面出现边际改善时，股价可能会提前反弹。
【热点解读——多重利好共振，银行股持续走强】
2024开年至今，银行板块不断上涨，引发不少投资者的关注。近期银行板块利好不断，今天我们来梳理银行当今的基本面如何好转，股价走高的逻辑在哪里。
首先是近日存款准备金率下调，意味着银行吸纳存款需要“上交”央行的资金将减少，也就能释放更多资金用于信贷投放。央行精准适度为银行补血，降低了商业银行的融资成本，呵护银行息差，银行净利润将进一步改善。同时，降准有望进一步巩固实体经济回升向好态势，银行体系能够以更低的成本向市场提供资金，从而降低企业尤其是中小企业的融资成本，进而刺激国内投资、加快经济恢复步伐。宏观指标呈现更多积极变化，经济稳步回升的可持续性进一步提升，作为周期行板块的代表，银行的基本面有望持续改善。
存款利率连续下调，银行息差压力有望缓解。23年12月国有大行宣布下调存款挂牌利率，一年期及以内整存整取下调0.1%，两年期整存整取下调0.2%，三年期、五年期整存整取下调0.25%，招商银行等股份行跟进。国有行与股份行2023年第三轮存款利率调降已开启，有望带动中小银行跟随下调，银行板块成本预期改善，有望缓解净息差压力。
地产政策持续推进落地，银行风险整体缓解。1月26日，住建部联合金融监管总局部署房地产融资协调机制。1月27日广州限购放松超预期，120平方米以上住宅不纳入限购范围。地产风险长期是压制银行估值的重要因素，地产政策的新一轮宽松切断地产信用风险演绎成悲观情形的链条，无论从风险角度或是收益角度，都有助力银行股估值修复，叠加长周期资产质量拐点效应，板块估值系统性提升空间可观。
总体来看，银行板块攻守兼备，当下具有较好配置价值。当前政策面利好持续落地，政策加码有望扭转经济预期，利好银行基本面修复；美联储加息临近尾声、我国推动中长期资金入市、银行股仓位低且防御性高，获得资金增配可期；息差压力和风险扰动在估值中已有体现，银行板块具备较好的配置价值。
