资料来源:中金公司
港股过去两年来尤为承压,从2021年初算起,本轮下跌已超过19个月,为历次下行周期最长。以恒生科技为代表的港股科技,在本轮调整中更是极端,从21年2月高点起最大跌幅达到75%。
不过,进入11月以后,港股科技连续上演大反攻行情,恒生科技今日再次飙涨7.3%,相较于本轮回调的最低点(10月24日,2720.38点)累计涨幅超35%,已经进入“技术性牛市”!从3000点的恒生科技请您珍惜,到今日收盘点位3813.86,在恒生科技指数高弹性属性下,相信在底部坚持积累便宜筹码的朋友们,不少已经扭亏为盈。
港股市场强势反攻的背后,一方面是从估值、交易、投资者情绪等多个维度来看,目前都已经到了较极致的水平,另一方面,港股市场近期多重利好迸发,助力板块企稳回升。
国内方面,今天统计局公布了10月份国民经济数据,其中规模以上工业增加值同比实际增长5.0%,固定资产投资(不含农户)环比增长0.12%;近日国务院联防联控综合组公布了进一步优化防控工作的二十条措施,重在提升防控措施的精准性和科学性,国内整体经济稳中向好的整体趋势有望延续;此外,还离不开资金的推波助澜,9月27日以来,南向资金累计净买入金额达1156亿港元。
海外方面,中美关系近期因领导人会晤有所缓和,有望重回健康稳定发展轨道;上周美国CPI数据回落,美通胀或见顶,后续美联储有望“顺应民意”放缓加息节奏;此外,外资机构近期对中国资产与中国经济的向好预期也开始升温,摩根士丹利指出,中国一些政策调整将引领中国经济和其他新兴亚洲市场的复苏。
展望未来,随着国内基本面修复预期企稳、美联储货币紧缩预期差出现以及国际关系的边际缓和,恒生科技有望持续演绎反弹行情。回顾此前几轮底部的反弹,均发生在政策催化剂营造出相对宽松的环境中,后续内外部政策的更多转机值得关注。