#雪球ETF粉丝节#投资中国硬核科技，首选国内首只电子ETF159997！

#雪球ETF粉丝节# 话题哥的有关ETF的征文还在进行中，小电妹决定来一发“自荐”！

创新之基，大势所趋：电子投资逻辑浅析

1.从"5G"和"芯片"说起：电子是科技创新之基

5G指的是第五代移动通信技术，是4G系统的延伸，相比4G具备更高数据速率、低延迟、低能源损耗、低成本、高系统容量和更大规模设备连接的特性。在经历了19年的5G商用元年，今年我国将进入5G大规模商用阶段，将开启高速互联互通的物联网时代。

芯片是各类半导体元器件的统称，种类多、用处广，是智能设备的“大脑”、“感受器”和“神经系统”， 2018年中美“芯片之争”让芯片进入公众视野，也为自主可控和国产替代拉开了帷幕。

资料来源：Jieli

资料来源：华为官网

2.天时：科技产业进入新一轮上行期，A股科技公司向上空间大，同时，利率下行，增速放缓，电子迎配置时机

我们回顾一下全球科技产业周期的发展历史~

从上世纪40年代的硬件主导时代到上世纪80年代的软件主导时代再到2000年的PC互联网时代、06年的移动互联网时代、16年的云计算-大数据-AI时代，全球经历了多个科技产业周期，每个周期都持续数年至数十年，涌现了大量科技创新和高科技公司。到了2020年，5G开启了高速互联互通的物联网时代，将开启新的超级科技产业周期。我们知道3G带动了facebook、微信等社交媒体兴起，4G助力移动支付、短视频等流行，5G又会带来哪些变革？在5G大规模部署应用前，最具颠覆性的场景和公司还是未知。但5G的出现和推广，不仅催生手机等终端的换机需求，还将会更广泛地激发其他应用端的创新需求。很多传统行业也将因信息基础设施的更新而被重新定义，万物互联的时代想象力空间巨大。

对标美股来看，当前A股科技股公司市值占比显著偏低。

数据来源：wind、bloomberg、天弘基金

其次，从宏观基本面看，目前中国处于利率下行、宏观经济增速放缓的大背景下：

经济下行过程中，原有主导产业盈利下降，在宏观背景下显示出的就是产出水平下降。电子板块属于科技类新兴行业，供给相对小于需求，甚至可以出现供给创造需求的现象，比传统行业对于经济下行期的免疫性更好。

货币宽松利率下行，从资产价格的角度，将有利于提升市场整体的估值，而电子板块相对传统行业的比较优势在估值上体现得更为明显。从基本面的角度，相比以往更加廉价的资金将降低企业财务成本，增厚企业利润。

3.地利：国内转换发展动能，海外谋求核心竞争

未来一段时间，安全与自主可控将成为时代的主旋律，政策、资金等各方面支持都有望向此倾斜，以半导体、人工智能、5G、服务器、高端软件、信息安全等为代表的高端科技将是我们未来重点强化推动国产替代的核心领域。

加速科技创新，实现关键核心技术的自主可控，不仅是我国经济发展新动能的必然路径，也是我国迈向全球价值链中高端的必然之选。电子产业作为科技领域的基础产业，是必争之地，重中之重。

4.人和：政策、资金全面支持，相关技术和产业迅速落地！

小电带大家回顾一下近期与电子产业相关的政策以及行业发展~

【2月13日】小米正式发布了GaN充电器，GaN充电器在充电功率转换上相比同功率（非GaN）充电器更具优势，其充电器体积更小巧，只有传统充电器的一半体积。第三代半导体材料已经成功打进消费电子领域，各消费电子品牌必将快速跟进，产业链打开巨量市场空间。此外，随着新一代半导体材料正在加速应用、新能源汽车打开市场，新一代IGBT将加速发展。

【3月4日】中共中央政治局常务委员会召开会议，提出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

【3月6日】中国移动启动2020年5G二期无线网主设备集中采购，共有28个省、自治区、直辖市发布集采，需求数量总计232143个5G基站。

【3月10日】中国联通、中国电信共同发布了《2020年5G SA新建工程无线主设备联合集中采购项目集中资格预审公告》，宣布两家运营商将联合启动5G SA无线主设备联合集中采购，预计采购规模不少于25万站，并计划在2020年第3季度前完成全部建设进度。

【3月17日】国家发改委、司法部联合印发《关于加快建立绿色生产和消费法规政策体系的意见》的通知，其中提及建立完善新能源汽车推广机制，有条件的地方对消费者购置节能新能源汽车给予适当支持。同时鼓励公交、环卫、出租、通勤、城市邮政快递作业、城市物流等领域新增和更新车辆采用新能源和清洁能源汽车。

【3月17日】国务院常务会议指出，要对“互联网+”、平台经济等加大支持，壮大数字经济新业态，依托工业互联网促进传统产业加快上线上云，发展线上线下融合的生活服务业，支持发展共享用工平台。数字经济的蓬勃发展依托于以5G、大数据中心、人工智能、工业互联网等在内的“新基建”。

【3月21日】科技部印发《关于科技创新支撑复工复产和经济平稳运行的若干措施》，表示将培育壮大新产业新业态新模式。大力推动关键核心技术攻关，加大5G、人工智能、量子通信、脑科学、工业互联网、重大传染病防治、重大新药、高端医疗器械、新能源、新材料等重大科技项目的实施和支持力度，突破关键核心技术，促进科技成果的转化应用和产业化，培育一批创新型企业和高科技产业，增强经济发展新动能。

【3月23日】国家发展改革委副秘书长表示，在推进“互联网+”行动方面，这次应对疫情让我们更加深刻认识到了互联网等现代科技的重要作用和发展潜力。下一步，将持续深入推进“互联网+”行动，加快数字经济创新发展试验区建设，积极运用中央预算内投资等各方面资金，加强包括5G、数据中心、工业互联网等新型基础设施建设

【3月31日】国务院常务会议确定三大举措促进汽车消费：将年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年；中央财政采取以奖代补方式，支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车；对二手车经销企业销售旧车，从5月1日至2023年底减按销售额0.5%征收增值税。

【4月8日】中国移动、中国联通联合举行线上发布会，共同发布《5G消息白皮书》。中兴通讯宣布其助力中国移动在杭州成功打通了基于GSMA UP2.4标准的5G消息firstcall，标志着国内5G消息商用进入正式倒计时。预计6月底就会推出正式商用，5G消息将有望成为运营商最快落地的5G应用。

【4月22日】国家发改委首次明确了“新基建”的范围，主要包括信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施3个方面。其中，信息基础设施包括以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。

【4月24日】中国电信和中国联通2020年5G SA新建工程无线主设备联合集中采购（下称“集采”）公示了中标候选人，加上数周前已经揭晓答案的中国移动5G二期无线主设备集采，总额高达760亿元的运营商5G基站集采招标工作全部完成。

结论：投资电子就是投资科技！当前或许正是配置良机~

电子行业是我国信息产业的基础支撑。中国电子行业总产值约占电子信息产业的五分之一。

电子行业上下游产业链覆盖广泛，例如“5G”和“芯片”都和它不可分割。电子板块的具体应用场景包括智能手机、智能家居、可穿戴设备、汽车电子、AR/VR等各类终端设备，可以实现指纹识别、面部识别、无线充电、重力感应、液体手机镜头、柔性手机屏幕等多种功能。

电子设备对于科技发展，就是基础设施对于经济发展。和“要致富先修路”是一样的道理，电子产业进步就是科技创新的根基。

小电妹再来说说这个稀罕货电子ETF159997，到底有哪儿好？

1.跟踪中证电子指数（wind 代码：930652.CSI），一键投资全产业链

数据来源：Wind，截止日期2020/4/29

看到十大权重股的名单，排名第一，权重占比7.8%的立讯精密不得不提！随着一季度基金报告发布，总体来看，一季度主动偏股型基金对TMT板块的超配比例继续提升：公募重仓持股市值排名前列的就包括立讯精密、中兴通讯和芒果超媒，其中重仓立讯精密的基金数达到437只，总市值211.14亿元。

公司发布20年一季度报告，一季度实现营收165.13亿元，比去年同比增长83.10%；归母净利润为9.82亿元，比去年同比增长59.40%。2020年Q1在农历早年+疫情背景下逆势高增长，多家券商持续看好公司全年业绩表现。

2. 指数表现长期优于大盘，更是反弹先锋，波段好手！

从指数的历史表现上来看，中证电子指数要优于主要的大盘指数。2005年至2020年3月18日，中证电子指数年化收益率为12.75%，而沪深300、中证500和中证1000指数的年化收益率分别为8.87%、 11.29%和11.86%。 而近三年中证电子指数的业绩表现更是远超大盘指数，年化收益率为4.56%，同期沪深300、中证500和中证1000指数的年化收益率分别为1.77%、-7.64%和-13.67%。下图为指数业绩表现，可以看出，2020年以来，尤其是1月和2月，中证电子指数上攻势头强劲！同时，从电子指数在成长和beta因子上暴露的排名来看，电子指数在各申万一级行业中均排在第三名的位置，具有高成长性、高弹性的特征，非常适合波段操作~

（数据来源：Wind，截止日期：2020/4/29）

3. 带你认识数字货币、消费电子等新概念！

最近新概念层出不穷，什么数字货币、消费电子、新基建、RCS等等，到底和我们的投资有哪些关系？会影响哪些行业呢？别急，听小电慢慢道来~

中证电子的概念分布包括消费电子产业、科技龙头、行业龙头、国产软硬件、半导体产业、集成电路、国产化创新、5G、人工智能、区块链、激光、无感支付、自主可控、3D传感、3D打印、网络安全等等，未来的方向尽在把握~

数字货币：央行数字货币应用的落地，在市场上引起了广泛关注，但是，央行数字货币究竟是什么，相信不少球友还是一头雾水。央行数字货币就是指中央发行的数字货币，属于央行负债，具有国家信用，与法定货币等值，它的英文简称叫做"DCEP"。说的通俗一点，就是其功能属性与纸钞完全一样，只不过是数字化形态，跟支付宝和微信一样，可以用在各类商业场景。另外，DCEP跟微信和支付宝的区别，在于DCEP是法偿的。比如我去超市买水果，老板说只有微信，不支持支付宝。但是我给他DCEP，他就必须得收，就跟现钞一样。说白了就是商家可以因为微信或者支付宝拒绝我，但是不能因为我给的是DCEP拒绝我，嘿，这听起来是不是还挺有趣！

4月以来，数字货币指数大涨16.33%，而同期上证指数只上涨了3.21%。通过分析上述板块的变动情况，小电认为其背后的投资逻辑其实是围绕新经济模式来寻找未来的爆发点，着力的是“新基建”，无论是RCS、特高压还是数字货币，其实都是5G通信与数字技术中的应用分支。市场在追逐这些热点的时候，聪明资金事实上早已开始布局，近期北上资金的大幅回流以及电子板块的快速反弹，其实在印证这一现象。

消费电子：指供日常消费者生活使用的电子产品。目前，消费级物联网厂商在受新冠肺炎疫情影响的市场不断寻求增长机会，由于疫情的持续影响，人们居家时间更多，可穿戴设备厂商们即有机会通过大力宣传付费锻炼课程及辅助用户积极锻炼的配套设备来与用户加强互动，各厂商应促进可穿戴产品的加速更新从而刺激消费者需求。2020年Q1的季报大多已经披露，中证电子指数中的前十大重仓股——立讯精密的消费电子业务引领其Q1利润实现高增长主要是由于Airpods需求持续强劲，其耳机产品产能位于历史高位！

4.最后！那就是电子ETF159997是国内首只跟踪中证电子指数（wind 代码：930652.CSI）的ETF产品，球友们说稀罕不稀罕~~~

文章很长，小电妹自然要给看完的球友一点奖励啦~在评论说出你最看好与电子行业有关的新概念+原因即可获得小电妹的打赏~~~~（比如消费电子产业、科技龙头、行业龙头、国产软硬件、半导体产业、集成电路、国产化创新、5G、人工智能、区块链、激光、无感支付、自主可控、3D传感、3D打印、网络安全等等等啦啦啦啦~~）

【推荐关注】

l 电子ETF(159997)——已重磅上市，福利多多！国内首只电子ETF，交易费用更低，跟踪指数更准，把握实时行情！

l 电子ETF联接A（001617）——电子领航5G“芯”时代！低费率人气长线定投工具!

l 电子ETF联接C（001618）——电子领航5G“芯”时代！0申购费率短线交易工具!

【风险提示】

历史收益不代表未来业绩表现，指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考，不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。

@蛋卷基金 @今日话题 @雪球专刊 @雪球访谈@天弘指数基金@创业板ETF159977 @计算机ETF159998