来源：安信证券
事件：公司日前发布了2020 年第一季度业绩预告，公司2020 年一季度预计实现归母净利润7,352.70 万元-8,650.24 万元，比上年同期增长70%-100%。
公司2019 年底部已现，轻装上阵重新起航。由于手机市场出货量持续下降和新业务占比尚在提升过程中，公司在2019 年的营收以及业绩不佳。根据公司发布的2019 年度业绩快报，公司2019 年实现营业总收入865,484.19 万元，较去年同期仅增长0.34%，营业利润为-10,346.47 万元，较去年同期减少755.36%。随着对深圳纳芯威的商誉计提减值准备以及年末对部分4G 产品计提存货跌价准备，公司的风险点已经释放。公司在2019 年积极进行产业以及客户结构优化，提升非手机业务占比，效果将逐步显现。
5G和笔电外观件带动公司主业回暖。5G 时代金属中框的加工时长和价值量有望提升，此外公司在本月发布的定增预案提出投资19.8 亿元用于5G 智能终端模组，有利于进一步提升公司的产能和优化公司业务结构。公司在2019 年承接了多项北美大客户结构件和精密小件产品新项目，2020 年大客户外观件业务将进一步提升渗透率。
新能源汽车业务将成为新兴增长点。公司新能源汽车业务产品线包括包括busbar 高压大电流电源母排、动力电池结构件、充电枪及配套设备、高压大电流连接器、信号连接器等。根据公司公告，公司的主要客户包括特斯拉，上汽、吉利、宁德时代等。公司在本月发布的定增预案中公布了上海临港新能源汽车零组件（一期）项目，预计投资10.92 亿元用于建设高低压电连接件、动力电池结构件和氢燃料电池双极板项目，实现客户的就近配套，将成为公司新能源汽车业务的有力支撑。
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【风险提示】
历史收益不代表未来业绩表现，指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考，不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。