来源：新浪财经
本周以来一些科技类ETF接连大笔吸金，即便科技股的大幅回调也未能阻挡这一势头。
究竟谁在逆势进场，是机构还是个人投资者？对于科技股后市影响如何？
基金炒出股票的感觉
Wind数据显示，截至2月27日，今年以来科技类ETF全面领涨。科技类ETF成增量资金“直通车”。从本周以来科技类ETF的大笔吸金看，ETF已经成为新资金入场的快速通道。
究竟谁在买入？
ETF份额增加的四个主要渠道：
一是投资者通过基金公司现金认购，基金公司拿现金去购买股票，可以理解为直接提供了增量资金；
二是机构投资者用一揽子股票申购ETF，这个过程需要一定的保证金占用。这背后可能有多种目的，比如更方便利用相关ETF衍生品做对冲、增加持仓流动性、套利等等；
三是投资者直接在二级市场购买ETF，这不仅是个人投资者买入ETF的渠道，也是机构喜欢的渠道。如果投资者买入量大，这时候做市商会自己去买一揽子股票换成ETF，满足投资者对ETF的购买需求，以套利为目的的机构也会伺机交易，提供流动性；
四是用现金申购ETF联接基金，这一渠道主要是银行渠道，因为一些银行资管并无股票交易账户。ETF联接基金在接到申购后会根据情况，采取二级市场买入ETF或者先买一揽子股票再申购ETF的方式配置ETF。
当前相关科技类ETF折溢价不明显，ETF没有套利机会，机构没有将一揽子股票申购ETF的动力。从前期市场表现看，这些科技类ETF交易特别活跃，以买入为主，普通的卖盘已经满足不了买盘，需要做市商介入满足买入需求。做市商会自己购买一揽子股票，向基金公司申购成ETF后卖出。从目前情况预计，二级市场买入者以个人投资者居多。
一般而言，ETF份额大额变动的背后往往是大笔资金的申购赎回，主要为保险、券商、公募等机构投资者的投资行为，机构多以长期配置的思路来申购ETF。近期相关数据显示，主流指数ETF基金的资金大量流出，而主题ETF基金却大量申购。因此，科技类ETF近期大额流入或以个人投资者为主。
科技类ETF还能买吗？
科技板块后市，部分个股在此波行情中表现已非常强劲，无需再度追高，下一步需自下而上的寻找细分行业的投资机会。
近期表现为中性的制造业和电子信息类的科技股，由于一季度本身是淡季，受疫情影响，需求延长至二、三季度，不过对于相关企业影响较小，若这部分个股股价发生向下的大波动，属于较好的布局时机。
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