$天能动力(00819)$ $天能股份(SH688819)$ 要是相信上市公司的财务报表来做投资，肯定被人卖了还帮人数钱。天能股份今年3 个季度的纯利为11 亿左右，其中还有各项补贴拿到的3 个多亿。 第三季度的报表肯定是最好看的，满打满算今年的利润大概在15 亿左右，这里面扣非，利润大概就10 亿多。去年的利润大概在23 亿左右，对于一个毛利率只有百分之十的苦逼行业来说，最大的护城河就是因为它是个苦逼行业，没人进来找罪受。你要是相信它今年的利润大幅减少是因为成本大幅上升导致的，那就太天真了。今年铅涨价不多，硫酸，去打听一下占成本的百分比。还有一件事叫原材料套保，对于天能这种规模来说，不做原材料套保，等于死路一条。还有，最好跟最像的企业$超威动力(00951)$ 比较。所以，问题很快出来了，是什么导致天能的利润有这么天翻地覆的变化？毫无疑问就是去年为了上市大幅注水。少拿zjh 审计来说事，天能关联企业一百多家，哪个地方截流、调整个几千万、上亿不行？这对于审计来说都是合法、查不出任何问题的。所以对于天能来说，它想把利润放在什么时候、什么地方随它心愿。散户最好远离这样的公司，没有买卖就没有伤害。