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被证监会否决后，天津磁卡（600800）似乎并不甘心。收到证监会不予核准公司收购天津渤海石化有限公司（以下简称“渤海石化”）100%股权事项的决定仅两日后，天津磁卡（600800）于5月7日晚间披露公告称，董事会决定继续推进该次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。
5月7日，天津磁卡披露公告称，5月5日收到证监会核发的《关于不予核准天津环球磁卡股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的决定》。如今，天津磁卡便“马不停蹄”地着手准备继续推进该次重组。
对于继续推进该次重组的原因，天津磁卡解释称，鉴于本次重大资产重组是天津市国有企业混合所有制改革的重要举措，属于天津市国有资产监督管理的整体性调整，同时，本次交易拟收购的标的资产质量良好，具有良好的发展前景，继续推进本次交易符合本公司盈利能力改善及长远发展需要，符合公司及全体股东的长远利益，经公司董事会审慎研究，同意继续推进本次交易。
回溯过往可知，4月24日晚间，证监会官网披露的并购重组委2019年第17次会议审核结果公告显示，天津磁卡发行股份购买资产未获通过。根据彼时的信息，并购重组委给出的审核意见为，标的持续盈利能力的稳定性披露不充分，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。
实质上，天津磁卡此次重组被否前，公司筹划已久。根据天津磁卡历史公告，因筹划与天津渤海化工集团有限责任公司（以下简称“渤化集团”）全资子公司渤海石化重大资产重组事项，天津磁卡股票于2018年5月21日起进入重大资产重组停牌程序。筹划5个月后，天津磁卡此次重组预案出炉。此后，该次重组方案历经多次修订。最终，天津磁卡此次重组在今年4月迎来上会之日。遗憾的是，天津磁卡拟收购渤海石化事项未能获得证监会给予的“通行证”。
根据天津磁卡在今年4月18日披露的发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案修订稿显示，公司拟向渤化集团非公开发行股份购买其持有的渤海石化100%股权，按照上市公司与渤化集团签署的《发行股份购买资产协议》及《发行股份购买资产协议补充协议》，此次交易标的资产交易价格约18.81亿元，全部交易对价以股份支付，同时募集配套资金总额不超过18亿元，用于支付此次交易中介机构费用与税费以及建设渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目。
提及此次交易的初衷，天津磁卡曾表示，公司的主营业务包括数据卡产品、印刷产品与智能卡应用系统及配套机具相关产品的生产与销售。从2015年到2018年，上市公司的主营业务销售收入保持稳定。但受资金限制，上市公司在设备升级改造、研究开发等方面的投入不足，人才匮乏，研发能力与研发水平制约企业主业的发展。近几年来，上市公司的主营业务规模偏小，盈利能力较弱。此次重组标的公司主营丙烯产品的生产和销售。渤海石化拥有具备世界先进水平的年产60万吨丙烯PDH装置，盈利能力较强。天津磁卡通过发行股份购买资产的方式收购渤海石化100%股权，将大幅提升上市公司盈利能力，增强上市公司市场竞争力。