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2018年10月14日周记
1.最近看盘少了。在9月17号下午突然量价齐升，抄了一把，当天晚上回去一看，两千亿关税出来了，其实当天早上就有消息，第二天居然高开高走，立即卖掉。我认为贸易战是最大的利空，股汇债三杀是必然结果。除非出台实质性减税降费措施，教育医疗大幅让利于民，生活成本得到有效降低，敢花钱了消费上去了，这么多聪敏勤劳的人是不会害怕贸易战的。
2.本周美股大跌，A股更是暴跌，期间老特又提起2670亿要加关税，贸易战要转化为冷战的模式。如果说2月9日3062开启贸易战的开端，本周2536是冷战的首次演习。
3.周末的外贸数据还是上升，但9月份汽车销售下跌11.6%，手机家电估计也不乐观，国内消费下滑明显。针对贸易战应该有效启动内需，结果却相反，这种奇怪的现象值得深思。
4.没有查到八月份用电数据，发电量增加7.3%，下周注意观察九月份用电量增长情况。九月份空调用电对总用电量的影响减少，同比变化能更清晰反应生产消费情况。
5.本周上证季度线已经触碰历次大熊市下轨。
最近市场的低迷，也引发了我的一些思考。看好一个企业准备投资，需要问自己几个问题。
1.如果我有钱，愿意全款把这个企业买下吗？
2.以我现在的能力，能否把这个企业经营的更好？
如果以这两个标准来看，买股票就相对踏实多了。
上半年跟人聊湖北宜化时，曾经开玩笑说如果我有20个亿，就把这个它买下来，作为中国最大的化肥生产企业真是太便宜了。如果要自己经营的话，因为生产事故关停了几个厂，麻烦事太多。要经营的话，还是买天然垄断企业舒服的多。
2018年8月26日周记
1.投资应该眼界开阔、思路开阔，独立思考，勤写记录。一件事情起码要从正反两面去思考，像被许多人诟病的涨跌停板限制，不仅仅保护投资者，确实给予了思考的时间。对于遇到黑天鹅的公司连续几个跌停板，大多数人放弃了不看了。复盘今年的中兴通讯、华海药业、捷顺科技，现在的价格都比放量时高出一些，更别说比放量后的缩量阴跌价格更是高出一筹。这几只股票平时也在看，事件出现以后往往都会往最坏的方向考虑。普遍的情况是，大幅下跌后的放量已经有充足的换手，再经过缩量表明大家已经转移了视线，质地优良、市值跌幅远超事件影响的公司往往这个时候就悄然向上，低吸挣钱的机会就这样悄悄溜走。正确的做法应该是每天作出记录，把近几年公司年报仔细看看，分析事件对公司有什么影响，根据事件后可能的行业地位给予一个估值，在缩量的过程中低于自己的估值出击。
2.周末重庆出台文件对三峡电站的电量降0.2分，三峡分配给重庆的电量五十亿度，这次影响不过1千万元，本身就是增值税降低受益的部分。三峡作为电源中心理应享受高估值，各省因为三峡的低电价抢着要，湖北几乎每年打报告，对于需要抢的东西，短视的人或者地方才会斤斤计较。雪球上很多人就说这是开了一个坏头，的确，政府行为随意性太大，老去搞一些拆东墙补西墙的行为，投资缺乏确定性，估计下周公用事业股会普遍调整。
3.本周一百六十亿美元的贸易战如期进行，美国对两千亿也在筹划之中。2月9日和7月6日两个低点调整比较充分，8月20日2653已经和三次股灾以后的2638接近，观众已经略显疲惫，上证成交量也曾低于千亿了。年初对有些公司非常看好，现在已经远远低于当时的价位，月底最后几天大量的中报需要去分析做笔记。
4.反思一下，最近有点儿过于拘泥于中报数据。判断一个企业，首先还是要看是否符合这个时代的人的需求，企业的产品大家愿意抢着买，别的企业无法打破这种模式。天然气销售公司是我能理解的好的生意模式，类似于电网企业20年多前的状况。现在社会和人对天然气的需求越来越大，尤其冬天很多小区没有气源，每户还被限制购买，明年天然气涨价政策已出。这种天然垄断的模式会持续十年以上吧。
5.段永平在2011年博客中对苹果有一个详细的分析，现在来看依然触动人的灵魂。
苹果有很好的生意模式，为什么是很好的生意模式这行里的人都知道。
苹果最厉害的是现在这个平台以及生意模式，以我的水平我看不出谁能打破他。
巴菲特说的the right kind of business, with right people, at right price这三点在苹果上体现的非常充分，拿着能睡好觉。
the right kind of business指的就是好的生意模式，好的生意模式建立在强大的企业文化上。本人喜欢苹果生意模式的很重要的一点来自于自己在消费电子20多年的体验，苹果是我一直梦寐以求但似乎难以达到的生意模式，现在居然可以就这么实现了，why not?
1）苹果的产品确实把用户体验或消费者导向做到极致了，对手在相当长的时间里难以超越甚至接近（对喜欢苹果的用户而言）。
2）苹果的平台建立起来了，或者说生意模式或者说护城河已经形成了（光软件一年都几十亿的收入了）。
3）苹果单一产品的模式实际上是我们这个行业里的最高境界，以前我大概只见到任天堂做到过（sony的游戏产品类似）。单一产品的模式有非常多的好处：
a. 可以集中人力物力将产品做得更好。比较一下iphone系列和诺基亚系列（今年要推出40个品种）。苹果产品的单位开发成本是非常低的，但单个产品的开发费却是最高的。
b. 材料成本低且质量好, 大规模带来的效益。苹果的成本控制也是做到极致的，同样功能的硬件恐怕没人能达到苹果的成本。
c. 渠道成本低。呵呵，不是同行的不一定能明白这话到底有什么分量（同行也未必明白)，我是20年前从任天堂那里学会的。那时很多做游戏机的都喜欢做很多品种，最后下场都不太好。
4）苹果的营销也是做到极致了，连广告费都比同行低很多，卖的价钱却往往很好。
5）苹果的产品处在一个巨大并还有巨大成长的市场里。a. 智能手机市场有多大？你懂的！b. pad市场有多大？你也会懂的。
总而言之，我认为苹果现在其实还处在其成长的早期，应该还有很大的空间。
At right price: 扣掉现金的话，苹果的今年的未来PE只有12-13倍啊，明年可能要到10以下了。
2018年7月29日思路
1.前期的老特有点傲娇，多处战场同时开战。通过美欧会谈，不论如何演进，起码这老头不愿同时开启多路战场了。八年抗战，多亏日本和20多个国家同时开战。在实力相差悬殊的情况下，战略上的转变需要引起足够的警惕。
2.世界500强榜单钢铁行业，印度中国日本韩国各自的榜首营收差别不大，净利润日韩是宝武的百倍，塔塔是两百倍的样子，还在阵痛吗？新兴虽然排在后面，不失为一抹亮色。
3.中国建筑万亿营收，中铁铁建也有六七千亿吧，各地施工现场多如牛毛，看市值都是不被市场认可的角色。这些员工也是常年在外抛家弃子，放在发达国家收入怎么也要再增五倍以上，休假也要多很多，这难道不是核心竞争力吗？可以说市场是正确的，也可以说是错误的，心中坚守一个丈量的标准才不会失去方向。
4.按说疫苗不比牛奶危害小，家长们的浮躁期却短的多。缺乏常识和没有选择权，说出来只能被人看笑话，也就作罢。情绪只能在不为人知的角落里发酵或遗忘，街上依然车水马龙熙熙攘攘，相安无事。
5.经过两周的波动，个股崩盘现象明显减少，大基建近两周涨幅不小，中报比一季报盈利几倍的个股也有些小反弹。上证补缺上三千的目标暂时不变，回踩10日均线再加仓。
2018年7月15日思路
1.当前市场影响的最大因素是贸易战。和美国的乐观主义相比，国内舆论的悲观情绪缓和，中兴解禁和特斯拉准备在上海建厂让大家看到了国内并不是那么不堪一击，未来巨大的需求是希望所在。
2.影响第二的因素恐怕就是棚改政策。6月25日传言的棚改一刀切，变成现在的棚改不会停，货币化安置肯定会明显减少，实物化安置还是符合人民对美好生活的向往和社会前进。
3.内忧外患缓和以及技术上反弹形态可以判定2691为近期低点，可以上看至三千点，每次下探10日均线均可加仓。
4.根据以上判断推演地产相关股票会是冲击3000点先头部队。
5.短线同时应该关注中报预喜品种，尤其是一季报净利润占比很小的绩优公司，如东方雨虹半年度快报出来后大涨也才20倍市盈率，未出公告的园林类公司保持关注。