1、昨日清仓(割肉)碧桂园,近乎腰斩
2、为什么清仓?
1⃣️碧桂园处于暴雷的边缘(高杠杆、现金流枯竭)
2⃣️传碧桂园欠债万亿以上,而房地产趋势已改变,其手上的三四线城市的土地、房子回款不理想,对所负的债而言杯水车薪
3⃣️government的目的是保交房,而非保房企(窟窿太大、government心有余而力不足)
4⃣️在这种环境下,高杠杆房企的未来后果难料
5⃣️房企暴雷的本质是房地产趋势已改变,房子不好卖,所卖房子的回款不足以支付(高杠杆)外债的利息,导致现金流断裂
3、当初为什么买入碧桂园?
1⃣️2022年底碧桂园增发,以为碧桂园活过来了,当时的想法:近期地产行业虽有所反弹,但对于已存活下来的房企(万科、碧桂园)而言,目前仍然处于低估状态。房企的长期前景堪忧,缺乏长期(10年以上)投资价值,但由于其估值低,可能在短期内(1~2年)存在估值修复的可能,可以小仓位下注,捡烟蒂。
2⃣️因此买了点碧桂园(2%仓位),因为对高杠杆商业模式的担忧,所以没有下重手。
4、教训:
1⃣️其实我不具备弄懂碧桂园能力,在能力圈外下注,违反不懂不碰的原则,亏钱也就不足为奇了
2⃣️明知道碧桂园高杠杆企业易暴雷,商业模式不理想,不应该碰,但被贪便宜(捡烟蒂)的想法蒙蔽了双眼
3⃣️对商业模式这个筛子认识不到位
4⃣️对先定性后定量认识不到位