量化交易的核心不是量化，而是策略。而策略和因子都是由人制定的，这是核心。
量化的优势是机械执行力，而劣势是很多策略（或者说市场真正的运行逻辑）是无法回测的。
简单举例：
18年上半年贵州燃气大妖股定义了之后的行情，上半年的赚钱效应是次新+题材。
18年下半年德新交运定义了之后的行情，下半年的赚钱效应是超跌低价小盘+题材。
20年下半年天山生物定义了之后的行情，下半年的赚钱效应是创业板+题材。
上述只是很简单化的表述，复杂的这里写不下，简单来说：市场每个阶段的玩法/赚钱效应都不相同甚至随时在变，这些东西无法进行量化回测。
人工交易的优劣和量化交易刚好相反，具体聊一下外部压力和自我压力会干扰人工交易的执行力。
量化交易确定了策略，回测了期望收益和最大回撤之后，就只需要让它自己运行即可，无论期间出现多少次亏损或者失败，只要不超过回测的最大回撤百分比太多，就不回去管它。
而人工交易的最正确的做法，也是确立了策略之后机械执行，就这么简单。但是人工交易若出现几次亏损或失败，甚至一笔交易出现较大回撤，绝大多数人就会认为这是状态不好/策略有问题等原因，绝大多数人会认为你做错了，而不会认为这其实是策略交易的正常现象。
无论量化还是人工，构思交易策略就像你制造一台生产机器。生产机器可以批量生产零件，你知道它在几年内大约会生产几百个零件，其中大概50%是合格零件，其中还包括若干优质零件，这就是一台长期来看能帮你赚钱的生产机器。然而你必须接受这台机器的某个时间段会连续生产劣质零件。不接受这个事实，自作聪明的摇摆不定，就永远做不好交易