从“叶飞爆料事件”谈谈收割散户的四把镰刀
最近前私募冠军、财经评论员叶飞在微博上爆料自己经中间人参与中源家居的“市值管理”的事件，揭开了一些不良机构和上市公司坐庄收割散户的黑幕，截止今天周一收盘，“叶飞举报事件”继续发酵。截至5月16日，遭到前私募冠军叶飞点名的11家上市公司，集体暴跌，多数公司跌停或逼近跌停。
作为一个在市场战斗了近15年的散户，深感散户生存不易，散户投资就像走地雷阵，即是小心翼翼，步步为营也免不了踩雷，不但如此，市场上还有四把镰刀等着收割我们，下面就让我来细数收割散户的四把镰刀（请耐心看下去，其中最厉害的一把镰刀在最后面，也是大多数朋友最容易忽视的）：
第一把收割散户的镰刀---游资
利用散户的喜欢追涨杀跌，涨停板战法等割了散户，尤其是新手散户的韭菜。
中国股市曾经是游资和庄股横行的时代，在基金大发展之前，游资一直是主力，后来随着李彪操纵亿安科技打造百元神话、吕梁操纵中科创业、唐氏家族坐庄德隆系等“神话”的破灭，以及中国公募基金的力量逐步增强，游资的力量才渐渐减弱，但现在依然是一股不可小觑的力量，尤其在一些公募基金不曾涉及的地带更加明显，比如说热门的题材，小盘炒作概念等。
市场热门题材概念本身就聚集了众多投资者目光，为游资操作提供便利。比如，小盘转债就是一个游资非常容易炒作的热点，许多散户不懂什么叫转债溢价率，什么叫做强制赎回，只看表面一些转债涨幅凶猛，赚钱效应很好就冲进去想分到一杯羹，岂不知，当你冲进去的时候，就是别人出货的时候。
泰晶转债于2018年初上市，当年表现乏善可陈，还一度跌到80多元，但在2019年7月，泰晶转债莫名其妙的涨到200元。不过，这是明显的游资炒作所致。然后泰晶转债在两日内经历“过山车”——先涨28%，后又跌28%。之前高点追进去的散户很快被套，不过这才是这只转债的“故事”的开始，精彩还在后面，2019年下半年到2020年3月初，泰晶转债曾经两次触发强制赎回条款，但泰晶科技都没有选择强赎，3月中下旬，转债市场出现较明显炒作现象。泰晶转债开始暴涨短短半个月的时间最高涨至420元，转股溢价率达到惊人的130%。之后一个月时间，泰晶转债开始在高位震荡。在此期间，泰晶转债动辄1000%的换手率和超过150%的转股溢价率都指示着，散户正在疯狂的炒作接盘，5月6日，泰晶科技发布公告，决定实施强赎。5月7日一天，泰晶转债跌近50%。至此，泰晶转债高溢价的泡沫被强赎戳破。大量在高位高溢价购买的散户血本无归。
第二把收割散户的镰刀---机构
1、在股价低位利用资金优势打压股价逼迫散户交出廉价的筹码，在股价高位利用资金优势持续拉升诱惑散户接盘这已经是多少年的公开的秘密了，明知那是骗局可有些朋友偏偏不信常识，一定要信“跟着庄家有肉吃，庄家吃肉我喝汤”这样的蠢话，你不被套谁被套呢？
2、利用散户跟风的心理，每年机构持仓的公布的时间借利好出货：
按照证监会规定，公募基金在每季度末20日之后提供之前年度的持仓：
12.31日持仓 公布日：1.25日左右
3.31日持仓 公布日4.25日左右
6.30的持仓 公布日7.25日左右
9.30的持仓，公布日10.25日左右
许多机构在高位利用公开信息，建仓或者出货，往往在这些日子（机构公布持仓的日子）市场就见阶段性高点，如：2020年7.15日左右，见到3458阶段高点，之后横盘调整5个半月，2019年4月20日左右，见到3300阶段高点，之后一气调整到2800点之下，2018年1月25日左右，见到3600左右高点，之后一路下跌到2400多点，当年的6124世纪大顶也是在2007年10.25日左右，真准！！！
我们都是散户，你想利用聪明的机构放出来的消息建仓赚钱，那可能真是天真了。
2020年底到2021年初核心资产的谎言，基金收益率的谎言
3、少部分基金经理联合上市公司坐庄所谓上市公司“市值管理”的绞杀散户的故事，最近叶飞的事情正在发酵，大家基本也都知道来龙去脉了，我也不细说了，但我们要清楚这不是一两次爆出来了，2013年年中一篇《一位公募基金经理的忏悔》在网络发酵，该匿名基金经理曝光，部分公募基金经理联合一起用资金优势炒作小盘股(，达到联合资金控盘程度，推高股票价格。这说明这种现象可能并不是个例，基金现在已经比以前正规的多是事实，但依然有部分基金经理觉得自己收入比不上付出，然后使用基民钱拉高股价掩护上市公司出货，最后进行收益分成，最终损失的是我们散户投资者（基民），我希望借此机会管理层从今往后严打此类现象，留给我们散户投资一方净土。
第三把收割散户的镰刀---谣言
我发现每当市场要转折的时候，总有无数谣言出来出来，今年一季度沪深300疯狂上涨的时候，市场上有两个声音：
“每年一季度都是市场行情最好的时候，一季度市场肯定是大涨”
“以后中国股市都要向发达资本主义国家靠拢，以后都是大盘股的天下了，小盘股在注册制的推动下，要么退市，要么长期阴跌，投资小盘股的人将万劫不复”
之后市场开始大跌，走出去一波杀跌行情，大盘股跌幅远超小盘股，让这些谣言不攻自破。
这让我回想起2013-2015年小盘股牛市在疯狂中市场上流传的声音““今后永远没有大蓝筹了，只有“大烂臭”，公募基金选股水平还不如掷飞镖强！”
之后大盘股迎来了五年的上涨期，小盘股又被打入地狱，
日本股神——是川银藏曾经说的股市是谣言最多的地方，如果每听到什么谣言，就要买进卖出的话，那么钱再多，也不够赔。
在市场风格摇摆到极致的时候，恰恰是谣言最多，人心最容易动摇之时。
在这个网络信息发达的时代 最不缺乏的就是知识和分享，其实我们所看到的内容，很多是流量内容、是大家喜欢看的，或者说是别人想让你看的。这是很好的时代。因为有太多的信息和知识就那样摆在我们面前，供我们挑选和学习。但同时，对于绝大部分散户投资者而言这又是一个不太好的时代。因为这里面的信息大部分是错误的或者是误导性质的信息，挑选信息和试错都需要付出时间，而时间成本和错误成本往往是最昂贵和无形的。
第四，收割散户的终极镰刀是什么？
收割散户的终极镰刀是什么？是选股，是公司研究，大部分散户在公司研究上花费太多时间和精力，最后的结果却是赔了夫人又折兵。
我们所熟知的价值投资成功有2个必要因素：第一这家企业未来要大发展，第二买入的时候估值不高，听起来很容易，岂不知，当一只未来大发展的股票你可以以合理或较为低廉的价格买入时，这无外乎证明了两点：第一，这只股票是当前市场的冷门股或至少不是热门股，第二，这只股票的业绩没有到释放期；你可以忍受你的股票不涨我能理解，但你可以忍受就你的股票不涨而别的股票不停上涨迭创新高吗？即使你选择在未来看是无比正确的，但是当前的市场确一直告诉你，你选择错了，你怎么办？
王亚伟作为曾经的公募基金一哥，他管理的华夏大盘精选，在5年又346天的时间里，创造了687.78% 的收益率！在最开始担任第一只开放式基金华夏成长的基金经理期间
王亚伟从2002年起到2003年1季度,都将贵州茅台列为前十大重仓股,其持股市值在2002年2季度高达7406万,为贵州茅台的第一大流通股股东,第三大股东。这意味着,在贵州茅台的价值尚未被发掘之时,王亚伟第一个看到贵州茅台潜在的高成长能力。但这期间贵州茅台就是不涨，其他股票却涨个不停，所以我们发现，,2003年中报,王亚伟便不再持有贵州茅台。
在王亚伟抛出贵州茅台后,2003年9月23日达到最低价25.88元(后复权),在王亚伟清仓之后不到半年，贵州茅台完成了历史筑底，从最低点的25.68（2003年9月），上涨到复权后的1046.83元（2008年1月），2020年底收盘，贵州茅台复权后的价格更是达到了12000元以上。
几乎所有优质股在投资的最佳时刻看起来都是一笔非常失败的投资，为此你要忍受比他人多得多的煎熬，中国最顶尖的基金经理都熬不住，你确保你可以熬得住吗？
不但如此，股市的诱人之处在于总是故事不断，神话不断，我们经常听见一些完美的故事，吸引我们无知的散户去选择那属于皇冠上的明珠：
13年100倍。一位真正的不懂股市的“大妈”在2008年花5万元抄底买入长春高新之后一路持有至今，如今账户市值已经变成了500万，看起来不可思议的投资奇迹在A股真实上演了，大量媒体和机构也为这位“中国大妈”的投资传奇进行推波助澜式的宣传。
但是这个传奇真的那么好复制吗？经历过无数风雨的老股民应该知道，这个“百倍传奇”有着极大的偶然性，从公开新闻报道来看，这位大妈并非职业投资者，除了持有长春高新之外并没有其他成功的股市投资案例，甚至在销户的时候才记起来自己2008年买过这一次股票，
首先长春高新在这位大妈2008年买入的时候，并非绩优股或成长股，而是一支业绩差强人意的地产股，其基本面大幅改变的时间节点在于2012年收购药业资产，过去的13年里，长春高新经历过多次30%以上的波段回调，2015年在大盘快速下跌中三个月重挫超过55%，2018年也曾经出现过三个月下跌接近38%的调整走势，最近一次就发生在2020年8-10月，在两个多月的时间里股价从505元下跌到350元附近，波段跌幅同样超过30%；作为一个投资者你能保证只满仓一支股票再赚了很多倍回报的同时，每次大幅回调都可以耐得住内心的恐惧而不卖出吗？
事实上，在2008年4月已经上市的1500多家公司中，截至4月28日，长春高新几乎是惟一的“百倍股”；“十倍股”的数量仅为37只，占比2.48%；而跌幅超过50%的则高达168只（含退市股），占比超过11%。因此，如果只是选择一只股票持有的话，选择中亏损50%的概率实际上是远远高于收获10倍涨幅的。
这种“买了就忘了”的长期持股，而且还是押注单一股票获得超级回报的故事，每隔几年就会出来一次，2000年就曾经有投资者因为持有当时的大牛股亿安科技10多年而获利超过200倍的故事，2007年故事换成了有个傻子2005年买入中国船舶两年赚取100倍的神话，2020年又是中国大妈的神级操作。
面对这些真实的“百倍传奇”，大量不明事理的散户朋友看到的是发家致富的模板、一夜暴富的希望，以及股票市场大发横财的可能性。却忽视了一个常识，那就是“幸存者偏差，人们往往关注金子，而忽视金子是从数万颗沙子中选出的幸运儿”
2021年伯克希尔股东大会，股神巴菲特说了如下一个事实：
30年前全球最大市值的20家企业，没有一家今天依然在前20大。30年前，全球最大的20家企业里，13家日本企业（且包揽前四）、6家美国企业，1家荷兰企业。今天，全球最大的20家企业里，有14家美国企业，3家中国大陆企业，中国台湾地区1家，韩国1家，沙特1家，法国1家，已经没有日本企业。
这在说明什么？说明所有王者在历史的都如同流星一样转瞬即逝，都只是暂时的，选择一只股票长期持有结果大概率是错误的，再大再牛企业也终将消亡，长期价值归0。
一直以来，我始终认为99%以上普通投资者希望通过选股并长期持有战胜市场的概率微乎其微。我在市场经历了十几年，见过无数牛人狂人，但大多数这些牛人狂人后来都不见了。
其中很大一部分“牛人”基于选股，他们坚信的可以穿越牛熊的股票，短期看有些人确实赚到钱了，而且赚了不少，可惜最终选中的不是那皇冠上的明珠，而是：账上有300亿现金却连30亿债务都还不上的康美药业，为梦想窒息最后窒息到退市的乐视网，虚增百亿利润的大白马康得新，疫苗造假残害无数孩子的已经退市长生生物以及无数提前设计好诱导散户进入的杀猪盘，这些股票无一例外都是当年的超级白马股，绩优股，基金重仓股，但最后的结果呢？许多时候我们希望自己可以选到皇冠上的明珠，但不幸的是大部分时候却选择了黑天鹅。
大部分在某个阶段表现很好的股票只是这个股票符合市场阶段性审美罢了，市场的风格才是决定当前股票阶段性表现的本质原因。许多优质企业最终走出来你才发现这是个优质企业，等到你投资他的时候回报却开始变得平庸。我们都不是巴菲特，在企业研究方面和巴老爷子差距巨大，在投资心态上更不可同日而语。
所有进入市场的散户朋友都有一个美好的愿望，那就是“赚钱”，但中国股市这么多年，不管是牛市还是熊市，散户“七赔二平一赚”的魔咒始终没有打破，最大的原因就是我们选错了方法，一直用自己弱势和别人的强势抗衡，如上面散户被收割的四把镰刀分别代表着资金（游资），知识（机构），消息（谣言），选股（价投）都是散户的薄弱面，这也是绝大多数散户朋友炒股失败最核心的因素，只有当我们充分的自知，认识到自己的不足，不用自己的不足去挑战别人的长处，那么我们才会进步，才会重新的认识市场、认识自己。
------散户的自我救赎
2021.5.17