我也是这个思路,另外,茅台也要挤一挤金融属性。
2 白酒行业近几年的增长感觉主要源自集中度的提高和涨价。
需要注意的一点是目前看萎缩最厉害的应该是那些未上市的酒企。但我觉得未来会慢慢传导到上市的酒企。
3 目前看高端白酒貌似增长率还不错。
茅台近几年利润:
五粮液近几年利润:
泸州老窖近几年利润:
从这几家的情况看,高端白酒貌似还处于高速增长期。但是我是持保留态度的。
对各个企业的详细分析雪球上到处都是,很多人比我的水平高得多,我就不献丑了。我这里只说一下我从基本的逻辑出发得出的一些结论。
1 中低端白酒未来的日子不好过。可能个别的品牌能依靠质量,品牌塑造,提价以及地域优势等获得不错的成长。但总体来说,中低端白酒企业面临的竞争会越来越激烈。至于说哪家或哪几家会胜出,我没有能力判断。
2 高端白酒其实我觉得也不乐观。目前茅台的市场价格是接近三千块一瓶。在这个价格上很多茅台其实并没有被喝掉。那么其实是给了茅台之外的高端酒更多被喝掉的机会。所以目前看高端白酒基本还是在扩大产能的道路上行进。但是,未来如果茅台回归1500的价格(当然可能会涨价,我们就算两千以内吧),那么大量的茅台会被真正喝掉,这直接向下挤压了五粮液,泸州老窖,洋河等的市场。而且挤压的应该还是利润最高的那部分。所以,我觉得高端白酒将来也会面临分化,不能再用老眼光看待。不能认为高端白酒企业可以无脑长期持有。
3 对于茅台来说,如果将来屯茅台这股风下去了,价格回归正常,那么估计茅台还是会在较长时间内不愁卖。但是其他高端白酒可能会出现销售量的萎缩。目前我倾向五粮液仍旧还会有较长时间的好日子,其他我不确定。
4 未来白酒行业我的看法是茅台最稳定可靠,五粮液应该问题不大。其他酒企我没有分辨能力。但是我觉得对那些乱搞多元化,盲目扩张产能,拿着手中的现金胡乱投资以及品牌管理混乱的酒企应该尽早远离。
5 这里只是对白酒行业的一个宏观判断,不是对现价买入卖出的建议。也不是对未来股票价格的预测。
附:我目前的持仓情况
我也是这个思路,另外,茅台也要挤一挤金融属性。
不错的分析。转了
中端需求多元化,品牌多元化,可能不会杀出超级强权。社会发展趋势原子化,生人社会,新生代们越来越社恐化,中端的社交需求从保有量来看鄙人我是有顾虑的,做不到有能拿住十年的觉悟。
先赞再看