【银河社服】米奥会展：确定性、成长性兼具，持续推荐
业绩确定性来源：政策逆周期发力。我们前期提出公司两层投资逻辑，一是疫情管控放宽，行业困境反转，目前看已经兑现；二是我们11月1日深度报告逻辑，政策鼓励中国制造出海，二十大报告+地方政府稳外贸诉求下，政策逆周期发力。近期多地政府组团出海，并提供参展补贴，其中多个会展均为米奥举办。公司作为国内最大的海外自办展公司，明后年业绩有望充分受益。
短期催化：考虑公司Q4业务已经彻底困境反转，我们预计1月公司将披露业绩预告，我们预计区间将在3kw-5kw，上限将beta市场一致预期。
中期空间？维持中期目标120亿不变，长期有望冲击200亿。目前公司2023年会展计划已基本落地，预售情况最快本月底可清晰，我们预计政策支持、鼓励背景下2023-24年公司业绩确定性较高，叠加明年专业展战略正式拉开，以及展位费开始涨价，量、价齐升逻辑清晰。