$上海钢联(SZ300226)$ $钢银电商(NQ835092)$ 年报如约而至，如之前的判断一样平淡，看起来今年公司利润能提高，主要是因为补贴多了几千万，公司的财务费用直接由之前的几千万变成负数，也是很厉害。钢银成交量扩张到6380万吨，对应的就是经营现金流消耗严重，我估计今明两年成交量增速会慢一点，消化一下。钢银的财务很不错，钢联的财务报告增速不如钢银，大概看了一眼，主要也是数据业务板块略微有点拖累，不过数据板块代表为来，山东隆众经营的挺不错的，营收1.5亿，又实现1000万利润，数据业务跟互联网还是比较类似的，前期投入大，但是后期复制边际成本很低。数据业务这一块还没有过临界点，还需要继续积累。另外收购山东隆众37.21%的剩余股权，收购后钢联占股比例达到78.88%，上海隆挚也是董事长的，都是自己人。今年大概率又是平淡的一年。不知道新规数据并表会带来怎样的影响。静待一季报，不要指望业绩能大增，钢银不能快，数据板块没过拐点之前，快不起来，财报表现的一些改变，存货变多了，体现在周转变长，但是应收账款周转变快了，快恢复到19年暴雷之前的水平，这是一件好事，毕竟钢银本身也是高周转的生意，货币储备创历史新高55亿，应收账款创近几年新低，预付款新高，存货变多了，应付账款暴增（利好）。