懂你所思所想 的讨论

什么净资产收益率、市净率，做水电核电投资，本质上看简化的自由现金流，净利润+折旧。市值/简化自由现金流不大于10，你就闭眼投，没错！

水电核电都可以享受还贷增利，这个两者是一样的，不一样的是，在不考虑还贷影响的情况下，投产25年内核电盈利能力前高后低非常严重，这个很重要。其实你真的细致测算核电收益，细项每一个收支数据，我说的这些你都可以发现。就拍有人只看到机组增量，每台新机组盈利10亿元，那就误差太大了。

你这个前提是只计算老机组的盈利能力，那水电肯定比核电好一些，核电的优势就是替代火电的巨大成长空间。没有新机组核电业绩也不会死翘翘，可能利润没有增长了，不考虑新机组的情况下，老机组肯定是负债率下降和分红比例的提高，因为按核电的现金流，不新建机组的情况下，现金流能7年还清所有贷款。

核电很多人看好增量一面，给予了高增长的预期。但可以肯定的是业绩不会与装机容量同比增长，弄不好会水电的增量率和分红率综合水平相当，如果考虑调节价值还很难说了，所以我会谨慎，同样的估值水平的话，今年更看好水电。

嗯，中国电力那事纠缠的东西太多，地方利益，保供保民生，环境与发展，弄不清，理还乱。水电亏时水火同价，新能源亏给点补贴，火电亏搞点容量电价，那火电碳排放收费干啥，乱，逻辑上就是乱的。

确实是这样，请教一下大佬对于大渡河的水电研究。还有国内现在就剩下雅鲁藏布江没有开发了

不好意思，老机组没折旧完的依然有20%roe，死翘翘？

图片评论

水电灵活性价值没有反映在电价上，谁有积极性配合你调来调去？当然，另外，防洪在一定程度上压降了水电的灵活性价值。

据分析，目前试运行的第四代核电发电成本每度大约0.4元（不含税）。进一步产业化后能降低到0.3元？三代不含税的发电成本是0.227元。