这些年中国的股市熊冠全球，是众所周知的，但到底有多熊呢？这里做了一份统计。
统计了2015年1月到2018年12月之间的3583只股票。从最高价到最低价的跌幅（也就是最大跌幅）情况——
最大跌幅超过90%以上的，有87家，占总数比例的2.4%左右。
这87家很大一部分是黑天鹅、退市股。例如保千里、金亚科技、烯碳新材、乐视网、千山药机、中弘股份这种。
还有一部分是借着牛市，涨幅巨大的股票，在熊市被打回了原形。例如全通教育、暴风科技、安硕信息、大智慧、浙江众成等。
这部分当中，牛市上市的新股占了很大一部分。当时牛市真是疯狂，随便一个新股上市就是十几二十几个一字板，后来大都被打回来了。如果高位接盘，死扛到现在，简直惨不忍睹——100块钱剩下不足10块钱。
还有一部分是老股接着牛市出现暴涨，后来也被打回来了。浙江众成这只股票就很有代表性。这是一只让我记忆深刻的股票——牛市的时候我拿一段时间，也因为这个股票，认识了很多有意思的小伙伴，至今还在我的自选股里。当时这个股票不显山不漏水地涨，却从低位涨了10倍，成了两市涨幅最大的几个股票之一，现在也基本上被打回原形了。贴个K线图感受一下——
这事儿告诉我们一个道理：在牛市中接风暴涨的股票，一旦回落，惨不忍睹——牛市中爬的越高，熊市中摔得越惨。这一点应该引起那些爱追高又爱死扛的投资者的注意。
从最高价到最低价的跌幅（最大跌幅）达到75%以上的，有1741家，占比48.6%左右。
也就是说，这几年A股从最高价腰斩再腰斩过的股票，占了接近50%！全世界都没有这样的。
我统计了一下，这些腰斩再腰斩过的股票，平均流通市值是40亿左右——基本上都是中小盘。目前A股的平均流通市值是101亿左右，40亿远低于平均值，所以中小盘这个因子特征很明显。
至于这些股票的种类，五花八门，什么类型的都有。其中新上市的股票达到高位后下跌的情况，占了很大比重。
如果再强行总结一下的话，牛市时涨幅很大，是这个区间的一个重要特点。
这也告诉我们一个结论：熊市来了以后，中小盘（尤其是牛市时涨幅很大的中小盘）往往是重灾区，腰斩再腰斩都不为过。如果坚持到下次牛熊周期，这个结论很有指导意义。
从最高价到最低价的跌幅（最大跌幅）达到50%以上的，有3338家，占比93.2%左右。
几乎所有股票的最大跌幅出现了腰斩！没有腰斩过的不足7%！这个情况在全世界也没有的。
这基本上就没法分析了，因为这几乎包含了所有A股。
又做了一下流通市值统计，这个区间的流通市值是70亿左右，比平均流通市值100亿偏低一些。
所以，流通市值是一个很重要的因子。
简单来说，流通市值偏小的，熊市时跌得多——熊来了，尽量不要躲在中小盘市值中。当然，这只是个统计性的结论，总能找出反例，我们拼的是概率。
这几年仅有不到7%的股票——大概250只左右，从最高价到最低价的跌幅（最大跌幅）没有被腰斩。
我也统计了一下这些没被腰斩的250只左右股票的流通市值，他们的平均流通市值是518亿左右。可见大市值在熊市中是有优势的。
作为上一个统计结论的补充：流通市值越大的，熊市时跌幅相对偏小——熊来了，如果还在股市玩，尽量到大盘股中。
再次强调，这都是统计性的结论，总能找出反例，上面的结论是基于概率的。
另外，还统计了一下这些股票2015年牛市以来，达到目前最低点的时间：目前最低点大都是2018年下半年——确切地说是10月份左右创下的——占比80%左右。
这个时间大概是牛市之后的第三年。
也就是说，熊市刚来的时候，肖钢在位那会儿虽然暴跌，但是没达到最低点。新一任证监会主席上位后，各种因素对A股一顿狂抽猛插，才到了目前的最低点。
统计了一下2007年那波牛市的情况，时间起点是2007年1月，结点是2014年12月，有2628只股票。
在当时，2008年就有接近470只股票跌到了最低点。也就是说，这470只股票，2008年就达到最低点开始反弹了。当时的大概情况是这样的——
有50%多的股票，在2014年——也就是下一波牛市的前夕，达到了最低点。如果算上2012、2013年的话，这个比例接近81%左右。所以，从统计的角度说，“黄金坑”、“最后一跌”、“黎明前最黑暗”这种现象是存在的。
只不过在走出来之前，我们不能指着一段K线说，这就是黄金坑。就像2007年那波牛市，大家分别在2008年、2009年、2010年、2011年、2012年、2013年、2014年，都认为过这是黄金坑、最后一跌、“黎明前的黑暗到来了”。事实证明，前面几年都猜错了。
2007到2014这波，走过了一个完整的牛市结束、熊市开始、熊市结束、牛市开始的周期，历时八年左右，最后几年才达到普遍最低。
在微观世界里，有个测量测不准规律。在股市里，有个抄底抄不准规律。
抄不准，却总是能诱惑你去抄底——这就是股市的残酷性。
2015年直接这一波，情况有些不一样（注意：这里的最低是2015年截至到目前的最低，并不代表到下一个牛市前夕的最低，因为下一个牛市什么时候到来还不确定）——
第一个不一样是，熊市前两年达到最低的比例只有7%左右。2007年那次，这个比例是18%以上。
我的解释是，2007年那波熊市更加自然一些，而这一波由于监管层又是熔断又是救市，相当于强行踩了刹车，用巨大的行政成本、经济成本、政治成本延缓了股市下跌。
第二个不一样是，今年——也就是第四年左右，创新低的占了90%以上。2007年那次，在第四年左右，这个比例是67%左右（这个数字没在上面的表中显示出来）——也就是2011年那会儿，A股中有65%的股票创了2007年牛市的新低。
2011年那会儿，很多人——包括很多现在还在腆着脸蹦跶的大V，咬钢嚼铁地说这是黄金坑，是历史最低。
但事实证明，时间划到2014年，2011年的新低成为真正最低的只有17家，占比不到0.65%——也就是第四年中创了新低的股票，有接近99%的在后来又创了新低。
我不知道这种情况在这一波会不会复制。但是这告诉我们一个道理：你看到的黄金坑，未必就是黄金坑，大V、专家们看到的黄金坑，也未必就是黄金坑——认识到这一点很重要。
人类倡导独立很多年了，但很多人思想上还是个充满依赖的孩子——尤其是在股市中，很多人一不小心就被过激的言论、消息忽悠了。
这是人性，我无法帮你改变，只能靠自己——对自己的情况详细了解、根据自己的情况制定操作计划，甚至还要添加自己的运气。
之前我倡导熊市中定投，很大的一个原因就是：让投资在熊市这段时间里，从时间维度上尽可能分散，既可以维持稳定的现金流，又避免一把梭在半山腰上。
再简单总结一下这些年中国的股市到底有多熊——
从最高点腰斩过的股票有93%以上；
腰斩再腰斩过的股票占了接近50%；
中小盘股票是熊市下跌的重灾区，牛市中涨幅比较大的中小盘情况更加严重；
大家都以为2015年股灾、2016年暴跌是最艰难的一年，事实上2018年才是。
还有一点没在上面分析：2015年至今这波的最大跌幅，比2007年那次牛熊周期要凶残多了，对比感受一下——
之前我说A股跌到这个位置已经很具备长期投资价值了，就是从纵向比较得出的结论。
位置不一定精准，但大方向不会错。中国加油！（宣传正能量，get√）
再次强调，这都是统计的结论，总能找出反例，上面的结论是基于概率的。概率意味着对于一些特殊个体，意义并没那么大，在样本足够多的情况下，才能真正发挥作用。