投资就是对未来下注,谁都不可能未卜先知。我们只能不断优化自己的决策能力,去构建一套适合自己性格的投研和交易体系,提高胜率、赔率和效率。
投研体系用来支持选到牛股,交易体系用来支持尽可能低的成本介入,拿住,在判断失误时候保命。
今天谈一谈,这几年,我参与过的一些牛股。
一、第一种:困境反转
比如19年的中炬高新,20年的分众传媒,都是困境反转的牛股,在股价由于负面事件被砸下来后,普遍有翻倍以上涨幅。
这种类型的机会核心是对公司基本面的判断,如果能确认公司基本面没有问题,跌下来就是机会。
困境反转的股票,最大的感受是要有耐心,对公司保持长期跟踪,很多困境反转的标的反转的时间周期都很长,股价也是经历了起起落落。
比如分众传媒,2019年陷入了经营的困境,股价震荡了一年左右时间,直到20年一季报公司业绩确认反转,股价才开始启动,从最低3.81元涨到最高13.19元,涨了3倍。
核心是要跟踪公司经营指标的变化,在发现公司出现拐点时候介入。
二、第二种:政策驱动
比如19年的ETC金溢科技,新国标政策的南华仪器等,在当年都有5-6倍的涨幅。 核心是对政策的敏感,比如金溢科技。
2019年两会,政府工作报告中明确提出,两年内基本取消全国高速公路省界收费站,实现不停车快捷收费。 取消收费站?那车怎么通过呢?需要通过不停车电子收费的方式,那车辆必须都有ETC装置。 ETC行业有利好了。但是多久要装完呢?如果很多年的话,业绩未必能马上出来。
5月5日,国常会提出,将《政府工作报告》提出的两年内基本取消全国高速公路省界收费站的任务,提前至力争年底实现;
10日,在政策吹风会上,交通运输部副部长戴东昌解读,2019年底前,要实现高速公路入口车辆使用电子不停车快捷收费系统比例达到90%以上。 这个意思基本就是2019年底90%车辆都得装ETC。
ETC行业迎来了政策的爆炸性利好,且业绩当年就能释放出来。 政策驱动的行业最重要的是确认政策带来的行业红利有多大,多久能够兑现,产业链哪些环节最受益,相关公司的业绩弹性有多大。
三、第三种:事件驱动
比如20年的疫情股,就是典型的事件驱动。
以英科医疗为例,疫情导致行业供需失衡,产品价格暴涨,叠加产能扩张,从低点的10元涨到最高299元。
核心是对事件的敏感,第一时间判断影响力涉及到哪些行业,行业产业链环节,哪些环节影响最大,事件影响的周期有多长。
比如英科这种,如果能够借助疫情成为行业的龙头老大,重塑行业格局,空间更大。
四、第四种:周期拐点
比如21年初的稀土,供需发生了变化,以盛和资源为例,股价从低点的7.8元上涨到最高的26.87元。
历史上,稀土板块每次都当作投机题材来炒的,炒打黑、炒环保、炒收储等等,所以机构基本上都不配置这个板块。
这一次,供给端持续收缩,以前的那些政策愈来愈严厉,更重要的是,需求端,新能源真实的需求爆发了,引领了价格的上涨。所以这次是供给端和需求端的共振。
周期拐点的行业最重要的是摒除固有的对行业的陈旧观点,去跟踪行业最新的变化,一旦发现行业出现了不一样的变化,将会有大机会。