1.1 Web3.0时代，中国互联网与美国抗衡
2000年以来是中国互联网崛起的时代，尤其是2011年后，在移动互联网领域更是有爆发式增长。中国的PC用户和移动用户数均已全面超越美国。同时，中国的互联网巨头也迅速发展，将有4家公司进入全球互联网公司市值前十。
1.2互联网金融的兴起外因：网络经济繁荣
互联网金融兴起过程：
互联网及移动互联技术成熟——电子商务繁荣——第三方支付发展——与电子账户相关的理财、融资业务发展——互联网金融兴起
1.3互联网金融兴起的内因：市场化不足+散户结构
从互联网金融兴起的内因来看：
1）我国金融机构的定价机制、运营机制不够市场化，导致资源无法最有效配置，而互联网金融自下而上地推动了市场化。
2）我国投资者结构是以散户为主，长尾端客户数量庞大，从而使得标准化的、面向中小零售用户的互联网金融有巨大的市场。
1.4互联网金融五大产品种类
二、互联网对传统金融带来的机遇与挑战
2.1互联网金融逐渐改变传统金融
价格市场化：“余额宝”们使得存款利率向市场化迈进一步，“人人贷”们促进了贷款利率的市场定价；“佣金宝”打破证券交易佣金率的地方保护……
产品长尾化：传统金融投资、融资均有较高的门槛，而互联网发挥客户、信息优势，将传统金融产品标准细分，降低门槛，满足互联网用户的长尾特征。
线上线下近似产品门槛比较
渠道多元化：传统金融市场渠道为王，而在众多金融机构中银行渠道最为强势，而互联网为缺乏渠道的非银行金融机构（如基金、保险等）提供了新的渠道。
2.2金融行业未来受冲击程度将取决于三类因素
因素一：行业准入门槛
第一个因素是行业准入门槛，即牌照获取难易度，易于获得经营牌照的行业受冲击更大。
因素二：专业化壁垒
第二个因素是专业化壁垒，即该行业的运营模式或产品特征是否较为特殊，网络也有它的局限性，复杂的产品难以销售，预计专业化高的行业受未来冲击小。
因素三：市场化程度
第三个因素是市场化程度，市场化程度进行得越深入的行业，预计未来受到的冲击越小。
综合三个因素，受冲击程度是银行>券商>保险
2.3互联网和金融具备各自优势
2.4平台+产品是构建互联网金融的两大要素
因此，平台和产品是构建互联网金融的两大要素，结合金融企业的产品优势和互联网的平台优势的互联网金融公司将具备更大优势。
以诺亚财富为例，平台和产品均是金融公司的重要因素（单位：美元）
中国平安是一家综合金融集团，旗下有银行、保险、证券、信托等各类型金融产品，具备产品优势。2011年，公司成立陆金所，以平安集团产品为支撑，有望成为重要的互联网金融平台。
三、互联网对证券行业将带来巨大变革
3.1证券行业进入互联网时代
证券行业三个阶段：
规模和渠道——传统券商以经纪、自营业务为主，营业部渠道资源是最重要的竞争因素之一。
创新——2012年是证券行业的创新元年，业务的创新和管制的放松为券商带来重要的发展机遇，券商收入结构呈现多元化，创新能力带来创新溢价。
互联网——2013年是互联网金融元年，证券行业进入互联网时代，互联网为行业开辟出新渠道。
3.2互联网对证券行业带来变革
变革之一：传统经纪业务
互联网首先带来改变的即是传统经纪业务的开户、交易功能。2013-2014年以来，各券商陆续推出低佣金的网上开户，国金、中山等通过和互联网企业合作导入客户流量，互联网开始对传统通道业务带来实质冲击。
一方面，行业佣金率受到冲击，14年行业佣金率或降至0.05%，降幅32%。成交量不变的假设下，将导致行业收入下滑15%；另一方面，互联网拥有海量客户流量入口，经纪业务市场格局或将改变。
变革之二：理财与融资
互联网为券商理财和融资业务带来了新的渠道，物理网点将不是制约因素。
券商通过低佣+流量导入引入客户数后，可通过理财、融资类业务获得增值服务的收益。
产品的推出取决于券商的综合实力，能否提供满足需求的多样性产品将是互联网证券能否成功的重要因素之一。
变革之三：账户体系
互联网金融存在的基础是网上支付的账户系统，而传统的券商账户中交易账户、理财账户是分开的，并且证券保证金只能托管于银行。互联网对证券账户体系提出了更高的要求，也加速了证券公司账户体系的变革。
目前国泰君安、海通等公司已推出交易、理财、支付为一体的一户通系统。
四、互联网对保险行业带来的变革
4.1目前寿险行业代理人和银保渠道增长困难
近几年来寿险行业保费增速与之前相比明显放缓，主要因为目前占据国内寿险90%以上市场份额的两个销售渠道：代理人渠道和银行渠道，均面临增长乏力的难题。
4.1.1 代理人渠道：人口老龄化背景下增员困难
中国正在加速进入老龄化社会，导致生活成本不断提升，在代理人收入较低的情况下造成目前保险行业代理人招募日益困难，且代理人的脱退率逐渐升高，代理人队伍增长困难。
4.1.2银保渠道：90号文后量价齐跌
2010年10月，银监会发布90号文《关于进一步加强商业银行代理保险业务合规销售与风险管理的通知》，此后银保新单逐年下滑。尽管银保渠道销售的产品利润率较低，但不断下滑仍对新业务价值增长造成不利影响，此外银保渠道保费占比较高，这导致寿险行业总保费增速也在不断放缓。
4.2互联网利于缺乏物理渠道的保险行业
寿险行业中传统渠道增长乏力，互联网保险的发展将为保险行业提供新的分销渠道，提供新的增长动力。互联网渠道流量大，接触客户数量和频率远高于传统渠道，易于销售简单化、标准化的产品，如车险、意外险、短期健康险等等。
4.2.1互联网利于缺乏物理渠道的保险行业
近几年寿险公司过于依赖银行渠道，导致在与银行的谈判中完全处于被动，这种情况在2010年银保新规实施以后更为明显，手续费率不断提升。未来随着保险公司互联网渠道的不断发展，预计将逐渐减轻保险公司对于银行渠道的依赖，这将有助于保险公司在与银行的谈判中更具优势。
4.2.2互联网有助于降低产品费率
保险产品的保费中除包含预期未来的赔付外，还包含销售费用、管理费用等等。网销渠道的产品大多与银保渠道相似，但我们估计网销渠道的销售手续费率（手续费/首年保费）仅为0.5%左右，相比银保的4%~5%要低得多。因此网销渠道销售的产品可适当提升给予客户的收益率，或者降低保障型产品的保费费率。
4.2.3互联网有助于提供更有针对性的产品
互联网保险的发展将使得未来保险公司可通过互联网获取大数据，从而进一步了解每一个客户的特征及需求，为其提供更有针对性的服务。
4.3互联网保险的利弊分析
4.4 国内互联网保险主要类型
目前国内通过互联网销售的产品主要有以下几类：
1）保险专业销售网站：目前保险公司想通过网络渠道销售车险、意外险等条款简单的险种时，有实力的大公司可通过自己的网站进行销售，而大部分公司会考虑使用如大童网、新一站保险网等专业保险销售网站来进行销售。
2）利用网销渠道费用低的优势销售资产导向型产品：如国华人寿去年在“双11”期间主打的“华瑞2号”、“华瑞3号”两款结算利率高达7%的万能险，吸引力较高。
3）“众筹”类健康保险：如泰康人寿近期在微信上推出的“微关爱”一年期防癌健康险。
4）众安在线“参聚险”：通过互联网获取大数据后开发出的更加贴近客户需求的产品。
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