“这么多年，我花钱买到的教训就是，投资，不要总看着自己手里那几个持仓感觉良好，也要看看整个市场，评估一下，自己持仓的性价比在整个市场是不是足够的高。尤其，在顺风的时候，更要提高这个评估的频率。最好的投资机会，都是一眼胖瘦的，就像2、3年前，10个点股息率的移动，海油，神华，全行业煤电亏损时，7、8个点股息率的润电。或者，8年前，房价已经暴涨，销量也在暴增，而股价依然被按在地上摩擦的内房股。
说完这些市场现在的当红炸子鸡，咱们在看看他们的对立面，医药消费互联网。
需求端，我们现在的人口结构，老龄化是确定的，恰恰，将要老去的这一带人，60后，以及他们身后的70后，是我们有史以来，最富有的一代人。没有什么是比治病更大的刚需。供给端，这10年以来，无数资本前仆后继，投入数以千亿计的资金，现在正是这笔投资开花结果的时候，已经有全球级的FIC和BIC被研发出来。当有史以来最富有的一代人开始老去，遇到了有史以来最好的国产创新药，供给和需求完美匹配，到底会发生什么？
再来看看估值。
恒生医疗保健指数。由于很多创新药公司还处在投入阶段，看PE是失真的。我们看PB和PS。当前PB 1.5，历史最低。当前PS 0.8，历史最低。
在医药这种长坡厚雪的赛道，国内的医药龙头，随着创新药逐步放量，还有很长的增长空间，在这种情况下，PE已经低于了中特估的龙头。难道，这是一道很难的选择题吗？20年来，医药公司龙头，PE比公用事业公司龙头低，这还是头一次出现。我认为这是一道送分题。
医药龙头，并不是被市场打压最惨得医药股。最便宜得医药股，在还没有盈利的创新药。
创新药这个生意模式，是不好，本人非常清楚，在投资生物医药，标的该怎么选？这个帖子有详细的论述。但是，当明确上岸的公司，被破产定价的时候，就是投资最佳的击球点。
观察今年上半年的市场，铜金矿公司在配股，煤炭公司在配股，医药公司在回购，在私有化退市。我觉得有点搞笑，这是不是超过很多人的认知？
这个世界是多元的，投资，算PE，算分红，本无可厚非，这绝对是一条可以取得可观回报的道路。但是，如果认为，投资只有比较PE和分红这一个标准，认知就过于狭隘。
资本市场的使命，是靠资本投入驱动社会发展。所有人都在里面躺赚分红才是畸形的。
一边是想破头，也只有百分之几十空间的传统行业公司；一边是大浪淘沙后剩下的，有几倍空间的创新药公司。这不是送分题吗？
当研发驱动的医药公司，跟没有发展的公用事业公司，开始比较PE的时候，结果就早已注定。
”