很多投资者所谓的反思，本质上，不过是将策略对个人市场经历做最大化“拟合”——即，什么策略在过去两年多赚钱/少亏钱，就认定这才是真正的投资“圣杯”，再以此为基准修正投资认知与策略。
过去两年高股息赚钱，就认定分红才是脚踏实地的价值；过去两年成长股行情，就认为成长才是价值创造的根源。
更有趣的是，不管曾经历几轮牛熊，人脑袋中的“拟合”重点永远是过去的两三年行情。
即便是一个见识过6000点和1600点的老股民，也会在2015年被创业板行情搞得头晕目眩，也会在激烈行情中高喊 “侠之大者，为国接盘”。
这意味着，虽然一个老股民有二十年的股市经验，但他赋予最高决策权重的经验永远是：去年。
毕竟，经验停留在遥远的过去，奖惩却发生在鲜活的当下。
当周期与随机性、奖惩机制结合，它会轻易地扰乱人类的思考过程，产生一些错误的认知结果：错误地评价自我，错误地认知方法，乃至于错误地——认知规律。
我将此称为：周期的愚弄。
例如，人在顺境与逆境时，自我评价往往天壤之别；例如，股民在盈利与亏损时，他对投资方法的自信程度也截然不同。
“周期，用顺风让你以为自己很棒，用逆风让你以为自己很差。
但实际上，你既没那么优秀，也没有那么糟糕。
世界不是精密机器，世界也不是草台班子。”
——摘自《周期之舞》，C4Cire
又过了一些时月，我逐渐观察发现：周期会影响人的情绪，周期也会影响人的认知——甚至是对规律的认知。
这种惊奇程度相当于，一群物理学家被降薪后集体怒斥，万有引力、质能方程都是骗人的东西，物理学应该推倒重来；下个月涨薪后又集体称赞，牛顿和爱因斯坦的工作还是不错的，这些规律还是存在的。
此时，我们只觉得这群物理学家疯了，而不是物理规律歪了。
所以，当你遭遇市场痛击后反思，一拍大腿，“Aha!我悟了！”，以为找到了投资圣杯、发现投资真谛，但要留意，这或许不过是周期在施展奖惩魔法愚弄你。
如果，你能审视自己的情绪合理性；那么，你也应该试着审视自己的认知合理性。换句话说，不要把自己的情绪太当回事，也不要对自己的反思太过认真。
从不反思的投资者，肯定是有问题的；但每年都在反思的投资者，好像也是有问题的。