尽管上市公司的市场价格会在几分钟内经历剧烈的变化，但企业自身的变化则通常需要几个月，甚至几年时间。市场通常还是有效的，大多数情况下，如果形势明朗了，市场贬值的资产会涨价，股价会维持在其内在的价值水平。不确定的阴云通常会在两三年内散去。两三年这个时间性原则可以帮助我们在内在价值估计失误的情况下及时退出所持股票。如果我们不退出，总是期盼内在价值的调整，就会陷入无尽的等待中。等待具有非常实际的成本，那是无法投资别处的机会成本。因此，留有足够的时间等待一只股票调整其内在价值与无休止原则的等待之间要有一个平衡点。
乔尔·格林布拉特在《股市稳赚》中提出了“神奇公式”选股模式。他认为所有的股票都要持有整一年。计算结果表明，无论股价下跌还是上涨，如果买进了神奇选股模式所列的股票，就一年内都不要卖掉。神奇选股模式提供的股票基本上都是深度价值股。它们大多属于经过了狮吼，股价已经跌落的股票。神奇选股模式的有效之处在于其大部分股票的恐慌都会在一年内停止，且理智地重新回归，最后这些股票年回报率的表现普遍比市场好得多。一年是较好的持股期限，但如果在买进之前就很了解那家公司，帕伯莱认为持股时间再长一些也完全可以保证收益。对于自己比较了解的公司，持股时间当然可以再长一些。