换一个解释方式吧，为什么一家重资产，高应收，高负债，派息靠贷款的公司，其估值比一个现金流强大，派息持续增长，资产负债表良好的母公司高那么多，pb大跌前高了近50%，pe更是高成倍，这就是不合理。
水务的问题都可以解释成不一定有我说的那么负面，但这需要给出风险补偿，目前的价格显然是没有给够，所以北水，粤海投资大跌的本质是水务还是贵，或者说相对其兑现的收入来说贵。而所谓的控股母公司折价，这在我眼里看来才是无关痛痒的。$北京控股(00392)$ $北控水务集团(00371)$ $粤海投资(00270)$