$谭木匠(00837)$ 赚股息，是个不错的标的。公司简单分析：

2012年公司销售额就达到2.8亿，10年过去了，销售额目前是3.5亿左右，年化增长率只有2.5%。其中，线上电商从6000万增长到1.9亿，增长了3倍，剩余的1.6亿都是来自线下店铺

2022年线下店铺1088家，平均每家年度销量不到14万（谭木匠卖给加盟商的），加盟商就算翻倍价格销售，也不过30万每个店铺，扣掉进货成本，昂贵的租金，人力成本，线下的生意是无法赚钱的，可能赚钱的线下店铺不到20%。

2012年，谭木匠的店铺就接近1500家，目前仅仅剩余1088家，为什么过去10年，店铺反而减少了呢？主要是国内的线下零售市场出现了巨大的改变，街面店，百货店等几乎全面溃败，店铺逐年萎缩，从600多家砍到剩下269多家，购物中心店从几十家增长到676家.预计未来3年，街面店，百货店会继续萎缩，购物中心店会增长，此消彼长，业绩难有很大的改善。

老板非常保守，也不擅长商业运作，资本不喜欢，仅仅给10PE之内。

今年利好的因素是疫情取消后，购物中心店铺店铺坪效会有比较好的改善，以及线上电商会保持良好增幅。

投资要点：关注2年后街面店，百货店清理得如何，以及购物中心店铺的数量增长幅度，单店销量是否有增长，以及线上渠道的增幅。