$桂冠电力(SH600236)$ 再谈谈桂冠的光伏，五一期间仔细研究了下子，不再感觉像原先那么悲观了。广西的光伏确实平价上网了，原因是1、广西自发电不够缺电，2、光伏成本降价太快，3、广西标杆上网电价高至少比贵州高的多，4、广西的日照条件比贵州好不少。5、广西的空气干净，不像北方光伏板上易落灰影响发电效率。根据百度到的信息，一般光伏发电的能力是1瓦一年发1——1.2度电，黔源贵州的光伏好像是0.97，咱不妨对桂冠的广西光伏平价上网文件中年光照1181小时，折中取1.1度。又百度得到一个视频，说广西南宁最近的一个150MW农光发电项目，投资6.5亿人民币，视频中说内部投资收益率达11%，11.6年收回投资。这个我估计有些水分，被扩大了。自己计算一下，发电量取1.1度/瓦，电价每度卖0.44元，150MW投资6.5亿人民币，银行利息按3.5%每年，得公式6.5*1.035^x=1.5*1.1*0.44*x,解得x约15，也即约15年收回投资。据说一般光伏板使用年限能有25年，这么一算这件事似乎能够接受啊。可惜年报中只披露了光伏的投资额，没有相应的兆瓦数据，投资成本不清楚，这个是能盈利多少的关键。