ALL cash is equal 同样的盈利能力应该享有同样的市值。注意是盈利能力，不是报表利润，甚至也不是报表自由现金流。是未来获取自由现金的能力。同样当期报表自由现金流都是100亿利润的公司，他们的估值也不一定相同，还是要看未来的竞争力。未来还能不能挣现金流。