- --聚焦成长、配置和安全的交易体系
建立以防御为主、少亏损的股票动态交易体系是自己交易体系的主体，这是自己多年投资生涯的结晶。其核心是控制风险、积少成多的理念。由于所选的股票均为高成长低估值的股票，按照大概率的思路，一旦底部建仓成功，长持下去，总会有高潮之时。不去判断和预测短期大势的波动，一切按规范和纪律行事，是成功的要件（尽管我曾是经济预测的分析师）。 GAS交易体系是集基本面分析和技术面分析为一体的动态交易体系，即依基本面选股、依技术面买卖，集中体现了成长（Growth)、配置（Allocation)和安全（Safety)，故简称GAS交易体系。
一、聚焦成长，条件建库（Growth)
聚焦于新兴产业，特别注重符合国家产业政策、能够充分满足老百姓生活的需要、具有广泛的市场前景的上市公司，这类公司构成了选股建库的基础。建库的首要任务是解决成长性问题，其指标是明确但是是动态调整的，以后所有的买入股票必须从库中选出。
1） 建立GAS基础库。
入库条件为：a.上年和当季的毛利率为30%以上。（这是最低标准）b.当季的营业收入增长为30%以上.。c.上年度归属利润达5000万以上，当季的归属利润增长30%以上。一致性预期每股收益年增长30%以上。d.总市值不超过200亿元。e.市净率小于5倍。g.属于新兴产业或有创新型产品（否则一票否决）。
基础库的建立，有助于从众多的成长股中筛选出伪成长的股票。其中毛利率是关键，一个企业在市场中无法获利，其它的指标再出色也无法使其摆脱困境。
2）建立GAS升级库。
在建立GAS基础库的基础上，从中精选20只左右的股票，这些股票在上述的基础上需满足以下条件：a.上年和当季的毛利率为50%以上。b.当季的营业收入增长达50%以上。c.当季的归属利润增长为50%以上。一致性预期利润年增长50%以上。d.总市值不超过150亿，流通市值不超过80亿。e.属于新兴产业或有创新型产品（否则一票否决）。f.企业领导班子管理能力强、勇于创新、受到群众的广泛认同（虽不能量化，但也是一票否决）。
3）建立GAS核心库
GAS核心库是从GAS升级库中精选的的股票，约5只左右。这5只股票，必须从招股说明书开始（必读），认真研究其企业的成长史。其过往的年报必读，最近的季报精读，券商的报告选读。对过去的业绩可乐观地看，对未来的预测业绩要悲观地看（特别是券商的预测）。市值小的股票（小于100亿）对其估值的要求可放宽；市值大的股票（大于100亿）对其估值的要求要严格一些。
为寻找更优质的股票，GAS基础库、GAS升级库和GAS核心库每个月更新一次，不断进行动态调整。一旦上述的条件满足，即可入库。
二、设立红线，安全交易。（Safety)
建立价格安全边际是GAS交易系统获利的关键因素。成长股一般意味着高风险，波动巨大。大多数投资者喜欢追高，导致损失惨重。守株待兔是一种基本方法，宁可错过好股票，不可买错价格，因为好股票还会不断出现，而价格买错，则将长期陷入被动套牢中。
GAS交易系统在价格选择上主要应用的是技术指标。其核心是运用相对强弱指标RSI。强弱指标理论认为：任何股价的涨跌，RSI均在0-100%之间变动，正常情况下RSI值多在30%-70%之间变动。通常达到80%甚至90%时，我们认为市场已到达超买状态，市场价格会自然回落调整。当RSI低跌至20%以下即被认为是超卖状态，市价将出现反弹回升。
笔者对2014年10月7日至2016年10月6日的全部股票两年表现进行了回测，其策略是RSI上穿20%买入，下穿80%时卖出。以半年内收益达到20%记为成功。主要结果如下：
信号发生率：95.71%，平均成功率：77.71%，成功率达到50%的股票数有：94.42%
半年内收益率总平均 63.24%
若只测试中小板和创业板，其结果为：
信号发生率：98.16%，平均成功率：81.31%，成功率达到50%的股票数有：97.07%
半年内收益率总平均 64.83%.
信号发生率均在90%以上，充分说明了无论是主板还是中小板、创业板具有很强的波动性，半年内几乎所有的主板、中小板和创业板指标都出现过RSI小于20%或大于80%的现象。平均成功率也较高，且绝大部分成功率达到50%以上。主板和创业板、中小板在半年内的收益率总平均差别不大，说明中小板和创业板的股票并非唯一的选择。
进一步研究入库的股票，增加毛利率大于30%、市净率小于5倍的控制条件，全部板块的主要结果如下：
信号发生率：98.61%，平均成功率：65.30%，成功率达到50%的股票数有：84.51%， 半年内收益率总平均 69.22%
若只测试中小板和创业板，其结果为：
信号发生率：100%，平均成功率：72.85%，成功率达到50%的股票数有：95.45%，半年内收益率总平均 51.84%.
这一回测的结果表明：增加了毛利率大于30%和市净率小于5倍对半年内的收益率影响并不大，都出现了较高的收益，但入库股票的质量却大为提高，有利于个股风险的防范。这类股票一旦出现买卖条件，大概率会有较高的收益率。这也说明了价值投资和长持的重要性：对于成长性较高的股票，在估值较低的时机买入，长时间持有，获得丰厚的回报是大概率的事件。
为进一步增强安全边际，GAS交易体系增加了背离买卖这一原则，即当RSI低于20%、股价第一次出现低点时暂不买入，进行观察。当股价出现更低位时，若RSI未能相应出现更低位，则可考虑为一理想买点（建仓核心价）；反之，当RSI高于80%，股价出现高点时暂不卖出，进行观察。当股价出现更高位时，若RSI未能相应出现更高位，则可考虑为一卖点（或清仓价）。这种买卖的思想是物极必反原理的充分体现。
在GAS交易体系中，RSI可和其它的一些技术指标配合使用。如成交量、均线和MACD等等，但RSI是核心，是买入和卖出的红线，未达到背离的情况不得买卖股票。实践中背离的情况若在一两天内出现，不得算是真正的背离。只有背离的情况发生在一周到十天左右时，可以算是比较理想的位置。背离的情况出现在两个月之后，应重新计算。
因此，GAS交易系统成功的关键在于其坚持不懈地防守，等待市场出错，出现安全的买入价，而不是在于冒进。未进入RSI控制范围内的股票不动，不在基础库、升级库和核心库的股票不碰。达到这两个标准的股票可以开始逐步配置。
三、步进建仓、合理配置（Allocation)
按照曾国藩打呆战、结硬寨的思路，步步为营。以企业的业绩为基础，可以在一只选中的股票上磨上两到三月甚至两至三年以上。
首先是建立个股安全垫，以利于长持。按照个股占用资金不得超过总资金的20%的总体思路，逐步建立个股的安全垫。
GAS交易系统在配置方面的一个基本操作就是等待个股落入红线后，以少量资金（5%）建仓。建仓价为核心价（这个价格完全符合红线要求），形成安全垫，在这个价位上把量做大。建仓价在开始时是可以容错的。若上涨（大概率事件）则减持，若一直上涨则放弃追高。要利用中间的波动增加资金，直至达到总资金的20%，标准是成本价不得超过核心价；若下跌可增量，进一步降低成本，也终将达到总资金的20%，但此时的成本价小于核心价。若二次资金增量后无法仍建立安全垫，即小亏（5%）出局。总之在个股仓位方面最终实现的是资金达到总资金的20%，成本价为核心价或小于核心价。然后长持，等待卖出红线的到来。
由回测可知，GAS交易系统的库内股票若在红线内买入，半年内增长20%是大概率事件。在卖出方面，必须结合基本面的研究，在二次上涨背离的基础之上，分批撤出。上涨至卖出背离红线的标准后，可考虑先撤出一半资金。若继续上涨，甚至达到多次背离，可大部分撤出，未出现背离不得撤出。在高潮中离场，也是GAS交易体系中必要的步骤和纪律。撤出时也留出安全垫，除非企业的基本面完全变坏，否则可留2%的资金长持。
从容错能力的角度来看，股价买卖均具有充足的安全边际，均建有安全垫。这样做会减少盈利，但安全性却大为增加。在行业分布方面，GAS交易体系可以配置容纳新兴产业中的任何企业，但不集中投资于某一个行业，以避免系统性风险。
GAS 交易系统对股票的个数的要求不超过10个。一般情况下个股所占的资金最高不超过总资金的20%。某一产业的个股不超过两只，实施上述动态调整与均衡配置。
以金融工匠的精神操作股票，这是GAS交易系统的精髓，即严格遵守规则和纪律，反复细磨，把投资既当作一门科学又当作一门艺术，在基本面方面要苦练基本功，在技术面方面要看透市场、包容市场、识别人性。长此以往，成功就会一步一步地向你走来。
利用国庆节休假期间就写这么多，欢迎广大的球友指正。
2016.10.7于深圳