我要客观说几点：一是，作者有点偷换概念哦，单纯用欢乐谷一个系列来抨击华侨城的文旅，进而推广到所谓的“人流量的减少最终将带来连锁效应”，不清不楚，逻辑稍显混乱。二是，华侨城的欢乐谷定位本来就是局部城市的周边游，客流量每年维持稳定就是正常的了，你非要强迫七八个欢乐谷都要像迪斯尼和长隆那样就有些不符合商业逻辑了，就像成都人民会去上海迪斯尼和广州长隆，但是成都人民只会去成都欢乐谷，绝不会去上海欢乐谷啊，这就是商业定位不一样。而且多个城市都开发欢乐谷，最后形成的连锁品牌效应可能会持续加强，从商业上来说更有利于华侨城获取低成本用地。三是，华侨城的文旅可是有很多个产品线的，绝不是你提到的主题公园欢乐谷这么简单，具体有哪些以作者能力应该很容易知道，个人最看好的还是欢乐海岸，也看好欢乐田园的亲子游潜力。四是，你前面列举的数据就是最好的证明，用综合数据说话华侨城可以打败任何一家地产开发商，只不过现在主流媒体比拼的都是销售规模而已，片面强调规模和高周转，遇上持续的政策打压和融资控制，我想接下来就应该是这些高周转低毛利的地产商过苦日子了，相反，华侨城的高毛利虽然因为土地增值税的缘故没有带来超高净利率，但是给华侨城提供了无比强大的缓冲区护城河，如果悲观的认为未来两年所有房价下跌20%以上，那么很多一般地产公司应该都要倒闭，很多所谓优秀的地产公司会变得平庸甚至亏损，可是华侨城会依然如故，只是毛利率降低而已，对于净利率的影响要小得多，大概率还是能够维持高增长。五是，作者为何要在这么低估值的时候去挑你想象中的那些骨头呢，且不说华侨城文旅和地产不分家，如果真的分家，独立上市，估值立马翻三倍吧，现在的文旅部分纯白送，地产打骨折，我要是有钱真想把华侨城私有化。