夹头头子 的讨论

如果沈飞50倍市盈率，成飞可能就100倍市盈率，好比是茅台和五粮液之间的关系

营业额有价值，36%左右的增速。但是工厂有时候会有坏件损失计提，尤其是换代改型的时候，所以能不能到30亿不好说。

@必胜术AAA: 三年分别是30% 52% 66%。其实我感觉还是21年数据最关键。因为从19-21年歼20的产能逐步爬升（我的猜测）营业额增速越来越快是正常的。所以21年营业额567亿是一个正常能理解的范畴。至于利润为什么那么低因为没拿到报表，我感觉要不是大额计提部分费用要不是又新投建了产线什么的。所以21年的营业额会有参考价值。当然这块当作弹性预期差。如果真是这样那情况可能变化就很大了。毕竟如果用歼20来对比歼35我查到的一些数据是35的成本要低，所以就算固定毛利率，歼20的组装收益也会比35高很多，随着产能逐步放量会逐渐拉开和沈飞的营业额和利润差距的。就目前下限看是低估的，其实弹性预期差也没有想象的差。

[加油]

我只是看成飞19年20年总营业额都高沈飞50%左右，同样的毛利率那么利润总额也该高50%左右，沈飞今年预估20亿左右的净利润，那么成飞就算扣非高也至少在25亿的净利润以上吧？

参考19，20年到不了，去年很特殊净利润成飞1亿，没参考价值。成人扣非高点，能有30亿，我认为很好了，算超预期。