$海康威视(SZ002415)$ 是中证A50第16大权重股占比为1.939% 。
1、复盘：公司股价穿越牛熊持续上涨，超额收益显著；相较于沪深 300 和中信计算机指数而言，公司股价跑出了显著的超额收益，且股 价趋势在计算机行情下行时具有较强韧性。 公司股价经历了三轮上涨行情，分别是 2012 年至 2015 年中、2016 年至 2018 年 初、2019 年初至 2021 年初，三轮上涨行情中大部分区间都由α驱动（业绩或者 高 ROE带来），除 2014Q3-2015Q2 外，同时期计算机行业整体相较于大盘超额收 益减弱，而公司相较于大盘的超额收益逆势增强。
2、长期投资逻辑：产业变革+战略转型，公司核心资产是平台、创新、场景；产业发展的趋势是什么：大模型推动产业从认知智能向感知智能进阶，为前后端 市场带来增量市场机会 公司未来的战略是什么：业务多元化（提升对单一产业的抗风险能力）和构建大 生态（进一步加强下游客户黏性），英伟达平台+生态的打法是公司战略的典范 公司的核心能力是什么：平台体系的搭建加速公司效率提升，创新能力的来源是 持续研发投入和科学的方法论，场景定义产品、场景定义解决方案是公司业务落地的主要方式。
3、短期投资视角：历史估值区间底部+稳健的业绩增长；公司的投资回报来源于历史区间底部的估值位置和稳健的业绩增长。绝对收益角 度，公司 EPS 提升有望对公司股价起到良好支撑作用；相对收益角度，公司股价 相对于计算机行业下行周期的韧性有望为组合起到一定平抑计算机板块波动风险 的作用。
4、2023年业绩预告点评
5、盈利预测
风险提示：宏观经济增速不及预期，导致下游需求增长疲弱；公司人工智能、大数据等技术应用落地不及预期；随着公司面向智能物联市场布局，所面临的市场竞争加剧； 欧美制裁力度加大，导致公司海外业务增长不及预期；