$浙江龙盛(SH600352)$ 下游5月半月谈：下游纺织印染的排单大约在半个月内，往年这个时候排期在一个月到一个半月（色号集中部分）左右，往往这个时候在市场中会流传大单的动向，今年基本上很少听说，拆分的单也还没有见到。大宗方面PTA在今天创了阶段新低（近一年来的新低，也是多年平均线的下沿区域），这方面也印证了下游的不景气。这和原油的强势形成鲜明对比。染料供应方面经过暴涨以后有理性回归的动向，主流品种大多离高位价格有一两成左右的回调，下游拿货意愿也不强，和染料界的接触中了解到龙盛方面也有一定的保价意向，具体措施不是很清楚。几大厂家都有意图打开厂家直销的大门，往年供销代理商有比较大的话语权。染料厂家跑的也比较勤快。还有一个对下游影响比较大的因素……关税调整，接单会很谨慎，交货期的影响等等，对于纺织类低毛利的影响还是比较大的。在整个爆炸事件的后续看，对龙盛形象影响较大的是供销商的坐地起价，各种卡货，屡见违背契约精神的行为。爆炸是偶发事件，马上断货/悔约重新议价等对整个产业链的损害都是显而易见的。股价的行情很难判断，最怕的是类似方大炭素那样，有一波自救以后即使业绩鲜亮，也难逃周期股的宿命