当地时间5月21日，美国三大股指均小幅收涨，纳指与标普收盘创历史新高。纳斯达克指数站上16,800点，创历史新高。英伟达股价创历史新高。（不作为个股推荐）
5月以来，随着美国通胀温和回落叠加一季度财报集中发布，美股三大指数整体反弹，市场情绪降温未能如期到来。在当前点位下，投资者普遍认为，美股继续上行需要新的“催化剂”，本周四A股盘前即将披露的英伟达一季度财报获市场高度期待。
据财联社报道，英伟达将于美股5月22日收盘之后披露最新财年第一季度业绩。Visible Alpha编制的分析师共识预期显示，英伟达2024Q1营收有望达到246.5亿美元，环比增长11.54%，同比增长两倍有余，此前公司给出的营收指引为240亿美元、上下浮动2%；预计同期净利润128.7亿美元，环比微增，同比增幅超过530%。市场对于英伟达财报数据赋予高度期待，上周以来交易价格涨幅提速明显，周一再度收涨2.49%。
就目前而言，美国科技股基本面仍有支撑，英伟达业绩或能如期推动板块上涨：
需求端，美股2024年第一季度财报季已接近尾声，苹果、微软、亚马逊、谷歌、高通、AMD、Meta均已披露最新业绩报告，其2024年Q1净利润同比增长依次达6.27%、26.43%、228.85%、57.21%、29.30%、188.49%、116.66%，多数业绩均好于市场预期。
生成式人工智能仍在快速普及阶段，各科技巨头持续发布具有竞争力的新产品，未来无论是对终端产品还是对算力的需求仍有广阔增长空间。
供给端，上周，有消息称微软通知中国区Azure人工智能团队撤向海外，业内人士猜测与英伟达H100被禁止向中国供货有关。我们认为，微软此次架构调整主要与自身战略决策有关，暂不会形成蔓延现象，但这一定程度上确反映了英伟达的产品竞争力，美国科技龙头的市场影响力仍不容小觑。
此外，美国科技股的强势预期并不意味着对境内科技股的压制，两者的发展阶段和发力方向均有明显差异。如果看好AI产业链机遇但警惕美股经济见顶风险，可同时关注政策利好及有细分优势的境内科技标的。
以恒生科技指数为例，当前指数市盈率仅26倍，位于指数发布日以来23%分位点，相较纳斯达克指数42倍的市盈率或有较低风险。
$纳斯达克100指数(.NDX)$ $恒生科技指数ETF(SH513180)$ $英伟达(NVDA)$
数据来源：Wind，华夏基金，截至2024/5/20。个股不作为推荐，本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。