2022年11月以来，港股持续反弹，11月恒指大涨，刷新了近20年最大月涨幅的记录；在其他国家股市跌宕起伏时，恒指12月再度走强，再领涨全球股市。#持续反弹，当前的港股还低估吗#
昨日恒生指数收涨破20000点，这是继去年8月恒指破20000点后，第一次像样的持续反弹。2023年，港股能否维持现在的强势持续走高？作为投资者的我们是应该保持观望还是大肆买入？今天华夏君给大家细细分析一番吧~
“稳增长，促消费”，国内经济环境向好
虽然身处香港，但是港股的宏观环境很大程度上会受到国内经济的影响。从国内来看，2022年国内经济承压背景下，“稳增长，促消费”已经成为了2023年经济发展的基调，正因如此，2022年末，政府先后出台了“三箭”、放松疫情管控、扩内需等政策，对于国内经济而言，接下来最重要的任务就是发展国内经济，推动经济恢复至疫情之前的水平。
从国内近期颁布的政策来看，地产、消费板块最有望受益；而国内关于科技股的政策早在2022年中旬就释放出了缓和的态度。而就恒生指数结构来看，大型科技股、消费、地产在港股市场上的权重相对较高，政策的利好或将推动港股估值持续修复。
同时，从国内LPR利率调整到对地产行业的扶持态度来看，国内的宏观流动性有望维持在宽松水平，这也就导致国内资金流动更加频繁。回顾近一个月，国内流动性宽裕以及港股基本面向好的背景下，南向资金持续流入，倘若明年流动性不发生改变，南向资金或许会在这样的背景下保持持续的净流入。
数据来源：ifind，统计区间：2022.11.18-2023.1.3
美国加息周期减缓，国外流动性缓和
港股能否走高，除了国内环境以外，美联储的加息节奏也是关键的一环。复盘2022年港股走势和美联储加息步伐可以发现，美国十年国债收益率和港股的走势密切度较高。
虽然美联储在11月会议上表示之后的加息节奏可能放缓，但是美国是否继续加息更多的是决定于美国的通胀水平与就业率等经济数据，就11月美国数据来看，CPI（当月同比）数据延续回落趋势，目前已经降至7%附近，而就业率维持在60%附近，这也就表明美联储2022年以来的加息政策有所成效，倘若今年维持此番趋势，港股市场的资金流动性就有望保持宽裕，港股的支撑也将继续保持。
数据来源：ifind、美国劳工部，截至日期：2022/11/30
港股估值仍处低位，向上修复空间较大
尽管2022年11月、12月港股接连上涨，但是港股的估值仍处于低位，目前港股的PE（TTM）9.89倍，处于近三年32.07%的历史百分位，港股当前的估值水平来看，向上修复的空间仍然很大。
数据来源：ifind，截至日期：2022.1.3
另一方面，从AH溢价率、港股日成交额等多个指标来看，港股也基本面也在逐渐转好，国泰君安证券指出：当前的修复节奏表明港股最艰难的时刻已经过去，港股未来前景逐渐明亮。反观过去，压制港股走高的因素逐渐消散，确定性在上升。未来随着风险偏好回暖、估值修复等多方面因素，港股有望持续向好（来源：国泰君安证券，时间：2022/12/19）。
所以小伙伴们，在2023年，我们要对港股保持信心！目前无论是地产风险，经济增长，还是对美联储加息担忧，都有明显的缓解和改善，宏观政策发力仍是大概率事件，投资者可立足长期把握优质资产的长期配置机会。恒生ETF（159920），一键布局港股优质资产！
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