随着近两年行业主题基金大热，宽基指数似乎有点淡出了我们的投资视线。宽基真的没有投资机会了么？今天华夏君就给大家说道说道~
宽基指数，是指选样范围不限于特定行业或投资主题，反映某个市场或某种规模股票表现的指数。所包含股票的范围比较大、行业比较多，更能代表市场整体的走势，像上证50、沪深300、中证500、科创50都是宽基指数。
沪深300作为目前代表A股整体走势的宽基指数，指数当前的投资性价还是比较突出的，今天也借这个机会再和大家简单聊一聊这条指数和他的投资价值。
从最近的市场表现来看，上周，也就是12月5日到9日，以沪深300为首的A股市场整体呈现普遍上涨，具体来看，沪深300/上证50/创业板指涨跌幅分别为3.29%/3.52%/1.57%。在主要股指中，大盘蓝筹类指数表现占优。
指数的特点
沪深300指数是国内第一个集中反映沪深两地市场的全市场指数，由沪深市场中规模最大、流动性最好、最具代表性的300只证券组成。指数于2005年4月8日正式发布，截至2022年11月30日，指数样本总市值为39.4万亿元，占A股市场总市值约49%，具有较好的市值表征性。
从指数样本股的更新频率来看，沪深300指数样本每半年审核一次，并根据审核结果调整指数样本，样本调整实施时间为每年6月和12月，每次调整数量比例一般不超过10%。
从指数成份股的行业分布上来看，成份股覆盖中证11个一级行业、32个二级行业以及138个三级行业，覆盖细分行业较广。从前十大权重股来看，基本囊括A股市场各细分领域龙头上市公司证券，能够反映A股市场大市值龙头上市公司证券的整体表现。
从行业权重分布来看，作为资本市场市值结构特征的表征工具之一，沪深300指数行业权重分布亦随着我国资本市场上市公司行业结构调整而“更新迭代”，主要消费（消费者日常生活的必需品，不管经济周期怎么样，你都得来消费。比如食品饮料、柴米油盐、基本的家庭个人用品等必需品）、能源等传统行业占比有所下降，而可选消费（比如汽车和配件、家用电器、纺织服装、传媒电影游戏、和奢侈品等）、信息技术及医药卫生等新经济行业占比显著提升，而这些也是我前面提到的一些券商普遍在明年看好的一些板块。
指数盈利能力怎么样？
沪深300成份股汇集了沪深市场各行业龙头上市公司，成份股相对更加优质，因此指数盈利能力相对更强、整体表现也更加平稳，体现出高盈利、低波动的特征。
从指数走势来看，沪深300指数走势与我国宏观经济发展趋势整体较为吻合，如：2018年底到2021年初期间，我国宏观经济复苏并逐步走强，沪深300指数走势也整体呈上行态势。
从收益表现来看，沪深300长期收益率相对其他宽基指数来说更为突出。自基日以来，截至2022年11月30日，指数累计收益率为283.77%，年化收益率为8.05%，同时近1年、3年和5年的年化波动率均在20%左右，波动相对较低，具备良好的配置价值。
从盈利能力来看，沪深300指数具有明显高盈利高股息特征。截至2022年三季度，指数ROE达到8.69%，高于中证全指的7.72%；截至2022年11月30日，该指数近12个月股息率为2.74%，高于中证全指的2.07%。相对来说，指数成份股获利能力更强，且具有明显分红优势，是非常优质的投资标的。
从指数特征要素来看，截至2022年12月13日，沪深300滚动市盈率为11.53，市净率为1.36，均处于历史低位区域。
券商观点
最近各大券商也是发布了2023年的年度投资策略，简单给大家总结一下就是由于今年年底国内防疫政策发生了根本性转向，各大券商展望2023年投资，普遍看好明年A股市场走势，经济增长与通货膨胀方面，受益于稳增长政策支持和低基数效应，明年GDP普遍预期在5%左右，而通胀受益于国内相对宽松的货币环境，有望维持在较低水平；A股市场方面，盈利增速有望明显恢复，且由上游向中下游转移，带动风险偏好稳步回升，剩余流动性平稳下行，估值将得到修复。
行业配置主要有几条逻辑：一是防疫政策优化后对于医药/医疗、消费、餐饮旅游、交通运输的需求提升；二是国家稳经济政策的持续发力，利好地产链、金融、平台经济等；三是高质量发展要求下的高端制造行业，如芯片、新能源、电子、机床、机器人等；四是二十大报告重点提到的安全领域，包括粮食、能源、军工、信创等。
外资方面，高盛在11月18日发布的一份报告中指出，受到当前有吸引力的估值（预期市盈率为11.4倍）和良好的盈利增长（2023至2024年复合年增长率为13%）的支持，战略性看好A股市场的长期走势，对A股的投资立场保持积极，即使在经济环境更为低迷的情况下也是如此。特别是沪深300指数未来12个月的回报率将有望达到16%。
产品现状
本月以来，$300ETF基金(SH510330)$ 资金净申购达8.5亿元，整体市场风格热度轮动加快的情况下，部分主力资金开始选择宽基指数进行配置，$科创50ETF(SH588000)$ 更是净申购超过56亿。
华夏基金其实在沪深300指数的产品选择上还是比较丰富的，产品类型涵盖ETF、指数增强以及ESG主题。比如如果投资者作为配置型投资者，关注A股长期投资价值，可以关注我们的华夏沪深300ETF（510330）及ETF联接基金（A类：000051/C类：005658）。如果是偏交易属性的，或者对绝对收益比较看重的，可以关注我们的华夏沪深300指数增强基金（A类：001015/C类：001016）。此外，对于看好目前比较流行的ESG主题，也就是环境、社会和公司治理的英文简称，指数指在从环境、社会和公司治理三个维度评估企业经营的可持续性与对社会价值观念的影响。可以关注我们的华夏沪深300ESG基准ETF（159791）
【互动话题】2023年，你看好宽基指数还是更看好行业主题产品呢？快来分享下你的观点~
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风险提示：观点仅供参考，不作为个股推荐，市场有风险，投资需谨慎。
300ETF基金风险等级R3（中风险），属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。
投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。