$康哲药业(00867)$谈谈我坚定长期看好康哲药业的理由：1、过往10年的pe、roe、资产负债率等就不说了，有目共睹；2、康哲cso属性，已经充分证明其在医药行业的产品商业化能力，行业特殊性需要给十分繁忙的医生更多产品的临床应用信息，这个行业以前被丑化为纯粹行贿，而今国家已经认可是一个职业，在国外发达国家也同样存在，全球药企一哥pfizer特质就是商业化能力极强；3、康哲轻资产bd引进创新药包括减肥产品、医美产品，在医药行业新药研发高风险、高投资、周期长的背景下，具有独特优势，这些新药的市场潜力，有人做过分析，预计137亿元，见下图。4、今天想重点谈一下康哲药业参股的国外研发机构的水平，这个是目前市场未予估值的。FDA前临床审批官、国家药品监督管理局药品审评中心前首席科学家徐增军博士说：＂现阶段我们讲的创新多数是把国外成功上市或经临床验证的靶点/分子，引入国内，从早期筛选到临床开发，基本照搬国外已经积累的知识经验和流程， 从满足国内临床需求上当然有意义， 但严格来讲，更多的是学而少创。＂网页链接，国内创新药企业或创新药研究平台，估值已经非常高，康哲药业投资于创新水平更高而估值相对较低的英国、法国、美国、瑞士等多家专注领域的创新研发公司的股权，利用其全球大型药企背景的专家团队与先进的创新技术平台，布局多个创新产品。例如参股的瑞士vaximmVAXIMM AG，总部位于瑞士巴塞尔，其全资子公司VAXIMM GmbH位于德国曼海姆，专注于为患有癌症的患者开发口服T细胞免疫疗法，主要产品VXM01 用于治疗复发性胶质母细胞瘤等多种癌症的创新口服T细胞免疫激动剂，这在全球是领先的，与merk、pfizer的pd-l1联合治疗难治的脑部肿瘤，已经进行1、2期临床试验，试验结果在2020美国临床肿瘤学会ASCO中进行汇报，试验结果： 没有观察到与治疗相关的毒性。9例患者中，有3个患者的肿瘤部分缓解，肿瘤减少了58%，81%和95%。其中2例患者有超过六个月无进展生存期。在一些患者中检测到显著的VEGFR2特异性T细胞反应，并且预先存在的肿瘤内T细胞与联合免疫治疗的有效性存在正相关。初步试验结论: VXM01联合Avelumab是安全的，并且产生了可检测到的外周VEGFR-2特异性免疫反应。参股的创新药研究平台，Acticor Biotech是一家法国临床阶段生物技术公司，2013年11月由INSERM（法国国立健康与医学研究所）分拆成立，致力于开发治疗急性血栓性疾病（包括缺血性中风和肺栓塞）的创新疗法。主要产品ACT017是不增加出血风险的高亲和力的抗血小板人源化单抗 ，[2020-10-01] Acticor Biotech宣布Glenzocimab用于急性缺血性卒中患者的 ACTIMIS一期研究取得成功。参股的美国Gelesis公司专注于开发针对胃肠道相关慢性疾病的新型疗法，主要产品PLENITY®已经获得美国FDA批准，用于结合健康的饮食和运动，帮助超重和肥胖的成人进行体重管理，PLENITY®还获得了CE认证。此外，Gelesis 正在开发第二个研究性候选物Gelesis200，这是一种针对2型糖尿病和糖尿病前期患者血糖控制而优化的水凝胶。基于Gelesis平台技术的新型水凝胶机械疗法也在其他胃肠道炎性疾病中推进，例如非酒精性脂肪性肝炎（NASH）和慢性特发性便秘（CIC）。 当然还有多家其它参股的创新药研究平台，仅在2020年上半年投资就达3亿多元，如果这些新药研究平台放在国内，不知道估值到何种境界？如果说5年内，康哲药业股价能达50元，不知道有多少人会相信？！#茅台股价失守2100元节后持续回调# #十年期美债收益率飙升美股重挫# @阿基米德Biotech @E药经理人 $四环医药(00460)$ $绿叶制药(02186)$