平安银行3Q23
从以下思考角度：
structural vs cyclical
company specific vs industrial level
de-risking和房地产高敞口都是平银特有的，资本限制也是一方面。净息差未来将结构性持续下降，房地产风险逐步暴露，资产质量短期内难看到较大改善，基本面短期内显著承压。
然而估值已处于低位，股价变化不好说，业绩公布前一周股价跌5%，明显有资金开始抢跑。今天预计是大跌了，但跌幅和持续时间可能比想象中好一点。
其他点
fair value变化幅度比earning大
站在另一方思考