$商汤-W(00020)$ 谈一谈对于商汤的看法。

商汤一直以来最大的问题就是主业不明朗，多点开花，东一榔头西一锤。通过这次半年报来看，他们终于找到了主攻的方向，属实的难能可贵，那就是通过all in大模型和生成式ai来给企业定制方案从而达到赋能企业的目的，这一点我是认可的，智慧城市这种吃力不讨好的项目和员工，该砍的就砍吧。前方一片蓝海，竞争对手虽然不少，但是这是B端，市场从0开始是足够大的，没有所谓赢家通吃一说。甚至可以说，只要技术挤进第一梯队的那批公司，都能快速的圈到自己的领地，快速实现盈利，无非大小而已，而他们中报业绩里面生成式ai提升670%的收入也说明了这一点。需要额外说明的一点是，做生成式ai的项目，好像会降低毛利率，这个也是自身特点决定的。

未来十年肯定是人工智能的十年，这个东西的快速发展和迭代，肯定会以我们注意不到的方式来改变这个世界和人类的生活，概念刚出来的时候，震撼是大的，而它实打实的改变我们的生活和工作的时候，速度恰恰是慢的。但是再慢的变化，也会从公司财报里面体现出来，所以三季报和年报，就显得比较重要，关键转型时刻，必须要让投资者看到良性的变化，如此，股价自然也会步步升高了。这是一次从0到1的机遇，这期间，肯定会再涌现出几家头部公司，保持关注，保持跟踪。