关于第一点，说梅特卡夫定律，只是为了说明估值和用户数的比例关系不是线性的，并不是说一定是平方的关系。
第二点，youtube只是给youtuber分成，如果某一天，没有一个人看youtube，youtube不会有一分钱的内容支出。而bili是有买内容的成本的，即使没有一个人看，这个成本也是刚性的。这是两者商业模式的差异（我没有说谁好谁坏）。
第三点，你说得对，反正youtube也没有一个独立的估值，所谓估值都是分析员自己写的。
第四点，假设这个意义不大，如果b站直接给企鹅当儿子，那跟现在的股东也没什么关系了。曾经靠百度流量活着的去哪儿网和爱奇艺，给阿里当儿子的微博，现在也就一般般。我写这段的意思是，经营广告和经营社区是两种不同的能力，B站能经营好社区不代表他能经营好广告。我没说他一定不行，但是这个需要进一步的观察。