$王府井(SH600859)$ 市场最看重的是免税牌照，而不是物业资产，否则按物业资产定价，王府井自有物业市场价值就有397亿（某券商报告），好了，既然市场最看好免税牌照，那么王府井合并$首商股份(SH600723)$ 失败反而对现有王府井股东最有利，因为不重组合并，王府井可以继续保持当前7.76亿总股本，100%总有免税牌照，既然市场担心重组失败，应该王府井大涨才对。
另外，第二种情况，王府井重组成功，那么当前股价也无法理解，接近34的现金选择权
靠，这个市场真看不懂

市场都是非理性的。