截至2024年7月9日，$伊利股份(SH600887)$ 市值1592亿，股价25元，较2021年1月股价高点47.83跌幅近50%，近乎拦腰，那么伊利股份目前价格是否便宜，机遇如何？
分析近4年伊利股份的业绩发现，每年营收和利润均是增长的，近4年年均利润增长率在10%以上。按照这个业绩属，伊利股份仍是一家优秀的成长型企业，其合理市盈率保守估算应该在10~20倍区间。如果单看目前伊利股份的6.72倍动态市盈率，单看起来当然便宜。但仔细分析发现，2024年一季度利润中有一部分是非经营性收益，剔除这部分，再结合伊利股份一季度扣非净利润一般占全年扣非净利润的35%规律折算，2024年扣非净利润约在107亿左右，假如年底时市值还是1592亿，对应市盈率14.9倍。也就是说，伊利股份目前的股价即便已经拦腰，仍只是位于合理估值区间的中间位置，价格适中，不贵也不能说真的便宜。如果是抱着抄底心态，此时还需加以谨慎，要有股价再跌掉三分之一也无所谓、依旧能坚定持有的良好心态。
分析过风险后，那么伊利股份未来是否还有机会呢？伊利股份依靠持续创新能力和开拓进取精神，过去十多年每年都能保持利润增长，非常了不起。因此，从长期观点看，伊利股份是非常值得关注的企业。假设其未来3年仍能保持10%的年均增长率，那么到2027年底，扣非净利润能达到146亿左右，合理市值区间在1460亿~2920亿。如果能做到长期持有并坚持3年以上不动摇，那么伊利股份仍具备长期投资机遇和价值。
当然，随之而来的分歧和讨论是，伊利股份未来净利润还能保持上述这种良好态势吗？从伊利股份过去的业绩表现看，它确实是做到了。从未来行业发展看，一是我国城镇和农村的奶制品需求还有成长空间；二是海外市场目前刚起步，仍有较大成长空间；三是随着气候变暖，夏季变长，冷饮需求存在成长空间；四是伴随食品技术的发展，仍存在新的潜在需求。
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