巴菲特1965年致股东的信写到 “拥有Berkshire是令人高兴的。毫无疑问的是纺织行业的惨淡前景并不会改变，但是幸运的是我们拥有Ken Chace以一流的水平在运营该企业，同时我们也拥有一些业内最好的销售人员”。由此可以看出他对Berkshire看好的是他们的管理者的能力。只要管理者够好，企业前景差点也是可以容忍的。
他写到 “我们最后的投资类型是相对被低估的普通股投资。这类型的投资在整个资产组合中的比例开始显得越为重要，因为其它三类投资的机会并不能够经常性地获得”。 从这一看感觉他大量买入相对低估的普通股投资是被迫的，要是其他三类投资的机会够多的话他不会买这个多普通股了。很多人一直看到巴菲特长期持有那么多普通股，以为他的投资理念就是买入并长期持有。从这看来那是我们没有细了解他买入这些股的背景情况。
他写到“展望1966年，我的头脑中确实有一些投资对象，但具体的投资结果将取决于市场的水平能否让我们在一个满意的价位买入足够数量的股票”。股神心里面有看好的标的，在等待这些股票价格的下跌。