①前文回顾：
在前文网页链接{【ETF趋势投资】第三十九篇 王者轮动策略①5大经典宽基pk}，我们介绍了以国内5个经典宽基ETF构建的择时轮动二合一的策略，并做了两步渐进的优化，目标是尽量去跟上风格轮转的节奏。
从收益上看，过得去但就不够燃，如下图所示：
微优化——参数组【3%，0.03%】
数据来源：聚宽，2016-2023/6/30
如何获得更理想的收益率？
根据我们此前总结的逻辑推演，3个优化的方向：
A）总体而言，需要保持较低的相关性，或者说如果能找出负相关的标的，那是最妙的。
B）标的中，需要有好的beta，不能所有beta都是拉胯的。
C）轮动切换的踩点节奏，也很重要。踩点要准。
所以如果我们还是在宽基间轮动，一个做得更好的方法是：
保持C）不变的轮动切换节奏。
依照A）和B）原则，去选更好的轮动池子就行了。
②视野打开，放眼全球：
如果把视野从国内打开到全球，低相关的标的更容易找了，好的beta也更好找了。
我此前做了一些国别研究，简单分享3个要点：
1、如果不想看特别小的国别，那么可以免费抄桥水的作业。达里奥有个网站，之前是会定期更新他们的国别比较结论，覆盖了大部分主流国别。
桥水的国家竞争力打分
资料来源：网页链接，22年5月
注：非官方翻译，或有错漏
2、如果想覆盖桥水网站没重点覆盖的国别，阶段性可以重点看看新兴市场的越南、发达市场的瑞士等国家。但略遗憾，目前国内没有相关ETF。
3、更简单一些：推测往后10年来看，US和CHN接下来大概率依然是竞争力top2。不确定的是两者的位次，相对确定的是这个top2相对其他国别的领先优势依然还是很明显的。
于是，中美ETF轮动就是世界上接近于最好beta之间的轮动，既然投股市就是投国那个运的体现的话。
③中美价值宽基轮动：
沪深300ETF(510300.SH)
标普500ETF(513500.SH)
轮动规则概述：
每日收盘前交易，看20日动量是否>0；
极简缓冲区，如果持仓标的当日涨幅>0，则不予切换；否则选动量>0中更高的标的。
简单动量+极简缓冲区
数据来源：聚宽，2016-2023/6/30
从收益表现看，可能大家会发现并不理想。体现在2点：
1、相对国内5宽基轮动，中美价值轮动略跑输一点。
2、相对标普500ETF，策略持续跑输。
但是，我认为这个中美价值宽基轮动策略还是很有实战价值的：
1、相对国内5宽基轮动，风险大幅降低：
策略最大回撤从30%降到24%；
策略波动率从18%降到16%；
策略净值，从大半时间在水面以下，变成绝大部分时间在水面以上。
2、相对标普500ETF，策略波动率更低。
3、都说标普500ETF本身表现一直好，这是过去跑出来的，但是我们并无法提前预知这一点。
事实上我们更能确定和可预知的是什么？是慢变量、是相对明确的趋势。即他们两中间长期至少有一个能相对好，从全球竞争力的视角来看。
所以，这个轮动长期而言就会很省心。
下一篇文章，我们将带来收益更炸裂的轮动：
《【ETF趋势投资】第四十一篇 王者轮动策略系列③全球成长轮动》
注：本文及本专栏所有文章，仅为个人观点，用于研究交流，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。
$沪深300ETF(SH510300)$ $标普500ETF(SH513500)$ $科创50ETF(SH588000)$