复合集流体7月几乎跌了一整个月，终于在8月初再一次迎来了全板块的强势上涨。宝明科技、英联股份、道森股份涨停，东威科技涨超11%。
基本面的情况不曾改变，变化的只有情绪。最大的利空（PET膜高温循环遇到瓶颈）6月份已经基本上被市场消化了；最大的利好（新方案PP膜产品检测通过）至少要等9月以后才有希望看见成果。
目前的时间点是一个没有业绩，没有消息的真空期。
但没有消息不意味着没有变化，东威科技中报业绩miss，整个板块会从7月阴跌一整个月，也会在8月的某一天异军突起，考验的是我们对产业趋势判断的信仰，考验的是我们面对市场波动时跟踪和应对的能力。
聊聊几家公司的现状和变化：
阴跌17天的宝明科技
跌到底了吗？
宝明科技一直是这波复合铜箔板块里时间最早、规模最大的领头羊。我文章里聊他聊了一遍又一遍，PET时期是宝明最先计划扩产、最先生产出样品跑测试；PP时期也是宝明最先做出来第一批样品、最先公开声称全面转型PP膜。
在时间的维度上宝明已经领先了太多，根据其最新的调研纪要：PP膜复合铜箔6月底送样，最早在9月底可能就会有比较明朗的结果倾向出来。本身PET膜的跑圈成绩就已经足够在对温度要求不高的环境中正常工作了，如果9月底的结果比较顺利，不排除提前获得批量订单的可能。
在现有产能中，当前赣州的5亿平产能也是明明白白准备好的，一旦产品检测通过，这些产能会瞬间火力全开。
很多资金对宝明科技最大的顾虑在于：根据宝明科技自己的说法：PP相比PET技术难度高很多，领先两年。宝明自己是从哪获得的这两年技术领先？
从大跌到大涨
东威科技割的是谁的钱包？
论持股体验，买东威科技的人体验最深。从7月的最高点到昨天的最低点，最大跌幅37.3%，7月25/26两天连续两根大绿棒一瞬间打碎所有信仰，然后又在你信仰崩塌的时候突然撩起自己的裙摆。
人生的大起大落莫过于此。
东威科技和宝明不一样，早在六年前2017年的时候就已经开始做复合集流体的设备，当时合作的是一家福建的公司，要解决电动车容易起火的问题。（昨天的起火新闻对今天的市场有没有影响？很难讲）
现在市场中主要讨论的二步法是磁控溅射+水电镀，其中水电镀的部分东威是国内的绝对龙头（市占率超过50%），磁控溅射的部分也是东威第一个打破国外垄断，大幅降低了设备成本。目前已经能够量产的复合铜箔厂商大多数均使用的是东威的设备。
因为中报不及预期就丧失信心，完全没必要。
另有小道消息：日本TDK公司商讨在国内建厂批量化生产复合铜箔。TDK公司是东威科技的下游客户，22年授予东威科技“优秀供应商”称号。如果TDK也参与进来，侧面可以说明一线市场当前对复合铜箔依然是非常乐观的，对市场情绪的提振有很大效果。
浓眉大眼的三孚新科
也开始做二步法了？
三孚新科，从今年5月被智动力解约后声音小了很多，原本独步天下的一步法技术在现在也饱受质疑。近期流出了一好一坏两个消息：
好消息：
三孚新科也已经成功生产出了PP膜，且已经给客户进行送样。产品结合力表现优秀，制造成本在3.8-4.5元每平米，设备成本不高于市场。
坏消息：
公司当前两步法、一步法设备同步推进。（三孚新科：我们认为一步法会是未来的主流技术，但两步法在短期有它的生命力）三孚新科的两步法方案为第一步化学沉积（原一步法核心），第二部电镀加厚。
最早介绍三孚新科一步法技术的时候聊过，一步法是会先在基膜表面涂药水粗化解决结合力的问题后再进行化学沉铜。从这个角度上讲确实会在转型PP膜的过程中有优势，但从化学一步法变成化学两步法，是否会增加成本，是否会出现更多的新问题目前仍尚不得知。
成功拿下二步法首批订单
道森股份后来居上？
8月1日消息：道森股份子公司洪田科技研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”顺利通过客户测试验证，并正式签订首批订单合同，合同金额约为7000万人民币。
其实这个产品早在今年4月份就已经做出来了，这次的公告正式宣布产品通过客户验证，具备量产条件。首批两款产品“真空磁控溅射一体机”和“真空磁控+蒸镀一体机”
真空磁控溅射一体机：线速度为 4m/min（双面各镀 1 微米铜），幅宽约为 1.3m，相较于两步法的前道镀 30nm 的实际速度 10m/min，速度提升明显，纯磁控成本约 6 元/平。
真空磁控+蒸镀一体机：目前线速度为 12m/min（双面各镀 1 微米铜，目标 15m/min），幅宽为 1.3m，我们预计 2023Q4 推出，该种方案经济性更好，成本有望达到 3-4 元/平。
产品是做出来了，产量速度方面解决东威的磁控溅射+水电镀方案。但当前最大的问题依然还是在该用PP膜材质后，磁控溅射下的良率问题。
良率和成本是硬道理，在良率数据出来之前，其他的参数意义不大。
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