$携程(CTRP)$ 携程的财报需要注意的两点：1，旅游度假业务收入的确认时点从原来的行程完成时点改变为行程出发时点。2，采用新准则后，公司对权益类可供出售金融资产的公允价值变动损益将直接计入利润表，季度和季度之间可能差异很大。

根据调整我们拿出2017 Q4的财报。携程2017年第四季度净营业收入为人民币64亿元，归属携程股东的净利润为人民币5.04亿元（约合7700万美元）。调整会计准则后，净收入61亿， 归属携程股东的净利润为人民币3.5亿。

结合一个报道《受益投资收益 携程一季度净利增19倍》网页链接 。

我自己的推论，各位参考下。我认为携程在当期变更财报会计准则粉饰营收，依靠投资利润掩饰主营业务实际净利润。市场不太可能维持这么高的估值，加仓PUT。