可转债的卖出策略？

俗话说，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。相对于卖出，可转债的买入还是相对简单的，不管是摊大饼还是相对精选分散按三线买入，基本上都是以到期不亏损为基准的。 但是对于可转债的卖出，想要买到一个好价钱，似乎没有那么简单。当然我们可以遵循非常简单的卖出策略，比如到130以上就清仓，这个策略就是基于可转债的强赎规则--股价高于转股价30%的若干个交易日就能触发强赎，所以基本上95%以上的可转债都能达到这个价格以上。但是，个人认为这个策略太过保守了，140相对于130而言只是增加了8%而已，连一个涨停板都没有达到，而且通常可转债在超过130以后，很多都会向更高价格发起冲击，冲的价格越高，就越容易触发强赎，我们往往看到的情况是一只可转债花了一年多的时间从100左右涨到了130，但是可能在一个月之内就从130涨到140，而在一个星期之内就从140涨到150以上甚至更高。总而言之，个人认为130卖出太保守了，卖出的收益率也有限，假设建仓价格为100元，持有时间有2年，复合年化收益率也在15%以内。关键问题还在于130元卖出以后资金就闲置了，除非市场上有其他可以加仓的可转债，否则完全可以再等待更高的价格。 另外一种相对简单的卖出策略就是死等强赎，到公告强赎之后再出售可转债。通过对历史可转债的回测，这个策略其实还是相当优秀的，基本上可以达到复合年化收益率20%以上，我认为这个策略特别适合可转债摊大饼的上班族，只需要每周关注一次手中的可转债是否有需要强赎的，如果有强赎的可转债，在手里里设置一个最后交易日的提醒，然后在这个最后交易日之前清仓即可。但是这个策略有一个“问题”，就是看着可转债价格在强赎之前上蹿下跳，犹如感受人生的大起大落一般，如果没有足够的定力和强大的心脏，恐怕还是把持不住的。 还有一个是卖出策略是高价折扣卖出法，是指在可转债价格达到130或者140以上时，如果创出新高就拿着，一直拿到从之前的最高点回落10%或者10元再卖出，这种回落卖出的优点是可以卖在相对比较好的价格，但是缺点是遇到震荡的情况很容易过早卖出，而目前市场上的高价可转债很可能当天的振幅都超过10元甚至时10%了，那么我们到底是卖还是不卖呢？ 最后说一下我自己的卖出情况，今年清仓摊大饼的这些可转债：寒锐转债，蓝思转债，旭升转债，水晶转债，模塑转债，赣锋转债，尚荣转债，圣达转债，克森转债，富祥转债，曙光转债，万信转2等。我的卖出策略基本上是140以上卖出一半，当总收益率达到50%时清仓，之所以使用这个策略，主要是基于对以往已退市可转债的回测，按照我的摊大饼策略，退市时平均收益在40%多一些，这样我提前拿到50%的收益也是不错的选择。但是，正如大家看得的，我清仓的这些可转债，很多都是赶上5G, 华为，特斯拉等等概念的，大部分可转债在清仓后继续上扬，甚至很多超过了200元。要是说卖得一点也不后悔，那是假话。（文/坚持保守）