一手房地产销售是从21年7月开始的锐减，到现在2024年7月刚好3年了。现在看地产的后续发展还是毕竟清晰的了，弱2-3-4线基本上是过剩了保有量过大，熊途漫漫。1-强2线城市保有量也很庞大，以后涨的空间有限，在现在控制供应端的情况下进入了稳定的供需状态，还是有些利润。
中海是聚焦1-2线发展的大房企，大概看了下中海的项目，有亏损的但是亏的不多，在2023年还能做到净利润12%。
从22 23 24年拿地情况来看，中海能维持规模。24年上半年权益销售在1300亿，估计下半年会在1200亿权益销售（权益销售）。以后中海的权益销售可能稳定在2500亿。由于负债率低40%，未来大概率还能维持在10-13%之间的净利率，280亿左右的净利润。
由于保有量大，出生人口下降，中海大概率能维持规模了，未来很难有什么发展了。合理估值在 8-4pe之间吧。但是中海的净利润分红率不高，平均也就35%左右。取整数100亿港币分红吧。
20元/股，市值2250亿，股息4.4%
13.8元/股，市值1500亿，股息6.6%
10元/股，市值1100亿，股息9%