2024值得期待的事件？
往后看，股市中长期走势还是会回到与经济复苏，以及经济复苏预期相契合的中枢上。
24年宏观经济预计仍然维持温和复苏趋势。在地产缺位的背景下，国内经济复苏是曲折式发展的过程，但短期经济走弱并非意味经济再度探底，而是寻找疫后的增长中枢。
近期万亿国债逐步投放使用、同时重启PSL支持三大工程，有助于推动一季度经济回升向好趋势。虽然投资者或对中长期经济增长中枢较为悲观，但这已在大盘宽基极低的估值水平已得到较好反映，所以我们在这个位置进行中长期布局性价比是非常高的。同时，由于宏观面上经济没有看到显著改观的迹象，投资者预期偏弱，所以应注意投资节奏、分批定投、闲钱理财。
后续可以期待的催化剂有，财报季、美联储降息、其他国内超预期政策或政策落地的超预期表现，等等。未来美联储降息如果落地，对港股将构成实质性的重大利好。基本符合预期的美国通胀数据减缓了市场对于通胀再超预期的担忧，6月降息概率边际回升，最鹰的时刻已经确定过去。未来美联储降息如果落地，海外流动性的宽松大概率利好港股表现。
两会中有什么热点高频词汇？
《报告》提出，2024年全年国内生产总值目标增长5%左右，与2023年保持一致。在这个基础上，城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，生态环境质量持续改善。
宏观政策方面，《报告》提出积极的财政政策要适度加力、提质增效，赤字率方面，2024年的赤字率拟按3%安排，预算赤字规模4.06万亿元。2024年将安排新增地方政府专项债发行3.9万亿人民币，较2023年增加1000亿元，并提出了万亿超长期特别国债。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效；保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。产业政策方面，大力推进现代化产业体系建设、加快发展新质生产力是2024年首要工作目标。
总体来看，今年《政府工作报告》内容更加关注集中力量推动高质量发展，特别是强调现代化产业体系的建设与新质生产力的发展。学姐认为，未来宏观政策将继续强化逆周期和跨周期调节，积极的财政政策会适度加力、提质增效，中央财政适度发力，优化中央和地方政府债务结构；稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，总体上偏宽松，年内存在进一步降准降息的可能性，结构上将更加注重政策的实施效果。对资本市场而言，在当前利率处于低位、上市公司盈利处于底部位置的背景下，学姐认为分母逻辑将继续演绎，权益市场继续上行的可能性较大，方向上重点关注与科技创新相关的品种，以及受益于利率下行的红利品种。
其中有哪些和我们投资息息相关的？
对应至 A 股的投资机会，学姐认为可重点关注两大方向：
（1）聚焦新质生产力。报告中关于加快发展新质生产力所提及的内容包括：一是推动产业链供应链优化升级，着力补齐短板、拉长长板、锻造新板；二是积极培育新兴产业和未来产业；三是深入推进数字经济创新发展。在经济向高质量转型阶段，新兴成长产业有望享受高附加价值率及 GDP 结构占比双升的时代机遇。
（2）需求端来看，亮点或在于“设备更新”以扩投资，“以旧换新”以促消费。政策发展脉络来看，在 2023 年 12 月的中央经济工作会议中，提到“要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。”此后，在中央财经委、国常会以及两会政府报告中均有提及相关的内容，如政府工作报告的相关表述为“推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造”；在当前国内有效需求不足、社会预期偏弱的背景下，本次设备更新和以旧换新旨在扩投资与促消费，对供给侧进行优化升级，适应未来我国经济高端化、智能化、绿色化的发展趋势，需求侧通过实现消费品的更新换代以创造新需求，供需相结合以推动经济的平稳健康发展。
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