3月曾被市場關注的第一共和銀行（FRC）再次牽動市場神經。彼時，由於矽谷銀行（SVB）暴雷在前，儘管第一共和銀行股價在2周的時間裏跌去了90%，但並非危機的主角。
時隔1個月，第一共和銀行2天超過60%的跌幅似乎提醒人們美國中小銀行危機並未遠去。
本次市場波動的導火索，是第一共和銀行披露其存款大幅降至1045億美元。而這是在上個月11家規模較大的美國銀行同意向第其提供總計300億美元的存款的背景下出現的。
與3月不同的是，彼時無論是政府、監管當局還是大型金融機構，各方都在積極應對危機，避免風險的傳染。而當下，各方之間的博弈似乎擺在了臺面上。
目前擺在美國大銀行面前的選項有兩個。以高於市場的利率購買第一共和銀行的債券救助該行，承擔可能高達數十億美元的損失；在第一共和銀行倒閉時面對約300億美元的聯邦存款保險（FDIC）費用。
監管機構傾向於私人救助，而不是讓美國政府接管這家銀行，從而避免讓聯邦保險基金買單。而有能力出手救助的大銀行則希望避免任何損害自身財務狀況的事情，並一直在等待政府提供援助，比如由聯邦存款保險接管該公司最不受歡迎的資產。根據規則，通常情況下，只有在第一共和銀行破產並進入破產管理的情況下才會發生這種情況。
聯邦存款保險一直在給摩根大通時間，讓其與第一共和銀行達成一項私下協議，以支撐第一共和銀行的財務狀況。但幾周時間過去，兩家銀行仍未達成交易。聯邦存款保險考慮是否要下調他們對第一共和銀行狀況的評級。而這可能會限制該行對美聯儲貼現窗口和上月推出的救助工具的使用。
第一共和銀行引發的銀行業危機擔憂加大了美聯儲下周決定暫停加息的可能性。由於目前處於議息會議前的“靜默期”，因此暫時看不到美聯儲官員的表態。此前市場普遍預期，美聯儲將在本次議息會議上決定小幅加息，也是年內的最後一次加息。當下在市場擔心銀行業風險可能擴大的同時，壓注美聯儲暫緩行動的力量也開始逐漸變強。
