根据CF40统计，2023 年全社会用电量增速 6.8%，高于 GDP 增速 1.6 个百分点；同时，工业用电增速也显著高于规模以上工业增加值增速，为6.6%。如果剔除新能源相关用电后，2023 年全社会用电增速较不剔除的情形下降 1.5 个百分点至 5.3%，与 GDP 增速（5.2%）基本一致。剔除新能源产品生产耗电后；2023 工业用电增长 4.7%，与规模以上工业增加值增速吻合（4.6%）。绿电建设所需要的原料生产都是高耗能的，包括电解铝、硅料等等，消耗的都是传统的电力，这些行业产能过剩，目前已经看到资本开支收缩的现象，估计对应的电力需求将在今年下半年看到回归正常。电力需求增长的底层仍是消费，而消费的底层是预期、效率提升和价值链上移，没有行业可以独善其身。