微芯转债（SH118012）申购
一、申购建议：顶格申购，目前来看，预期收益300元左右。
二、公司概况
深圳微芯生物科技股份有限公司（微芯生物688321）成立于2001年3月，2019年8月在上海科创板上市。公司的主营业务为恶性肿瘤、糖尿病等代谢性疾病、自身免疫性疾病、抗病毒领域、中枢神经系统五大领域的原创新药研发，主要产品均为自主研究发现与开发的新分子实体且作用机制新颖的原创新药。公司获得2020中国医药工业信息中心颁发的“中国医药新锐创新力量”奖；2020年10月，公司获 得“2020中国化学制药行业成长型优秀企业品牌”与“2020中国化学制药行业抗肿瘤和免疫调节剂类优秀产品品牌”两个奖项。
三、公司感观
公司2021年营业收入4.30亿元，同比增长59.74%，归母净利润0.22亿元，同比下降29.27%。2022年一季度营业收入1.04亿，同比增长38.74%，归母净利润-0.04亿元，同比增长49.18%。公司是化学制药企业，有生物医药、抗肿瘤、创新药等概念，赛道不错，业绩也有转好趋势。
四、转债概况
1.发债规模：5亿。
2.发债用途：创新药生产基地(三期)项目（2.6亿）；西奥罗尼联合紫杉醇治疗卵巢癌III期临床试验项目（1.2亿）；补充流动资金（1.2亿）。
3.利息情况：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.20%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%。
4.到期赎回价：115元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：117.20元
6.债券评级：A+。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。
8.转股价值：转股价25.36元，正股价29.67元，溢价7.68%，转股价值92.864元。
杭氧转债（SZ127064）上市
一、价格预估：预计合理溢价20%-25%，上市首日合理价格在133元至139元之间。
二、公司概况
杭氧集团股份有限公司（杭氧股份002430）成立于2002年12月，2010年6月在深圳主板上市。公司主营业务有设备与工程业务、气体业务。公司产品主要包括成套空气分离设备及部机、石化设备和各类气体产品。目前公司生产的气体产品主要有：氧、氮、氩、氖、氦、氪、氙、高纯氧、高纯氮、医用氧、二氧化碳、混合气体等。
三、公司感观
公司2021年营业收入118.78亿元，同比增长18.53%，归母净利润11.94亿元，同比增长41.60%。2022年一季度营业收入27.35亿，同比增长13.54%，归母净利润3.22亿元，同比增长7.72%。公司属于化学制品行业，具有燃料电池、煤化工和天然气等概念，基本面良好，估值合理，但近期走势平稳。
四、转债概况
1.发债规模：11.37亿。
2.发债用途：吕梁杭氧气体有限公司50,000Nm3/h空分项目（2.39亿）；衢州杭氧东港气体有限公司12,000Nm3/h空分装置及液体后备系统项目(一期3,800Nm3/h)（0.80亿）；黄石杭氧气体有限公司25,000Nm3/h+35,000Nm3/h空分项目（2.78亿）；广东杭氧气体有限公司空分供气首期建设项目（1.12亿）；济源杭氧国泰气体有限公司40,000Nm3/h(氧)空分设备建设项目（1.365亿）；补充流动资金（2.915亿）。
3.利息情况：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%
4.到期赎回价：108元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：110元
6.债券评级：AA+。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。。
8.转股价值：转股价28.69元，正股价31.92元，溢价-10.12%，转股价值111.258元。
五、转债评价
转债质地不错，低于120元可以布局。
智奇投研
2022年6月26日
（特别提示：本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）