2014-08-06 17:11
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【大行點評】麥格理削申洲目標價至30.4元
2014-08-06 (11:35)
麥格理發表報告,將申洲(02313)目標價由32.4元下調至30.4元,但維持其「跑贏大市」評級,以反映低定單增長及發可換股債開支影響。
報告指出,申洲過去3個月股價急瀉17%,主要面對多個負面消息,包括內地政策影響拖低棉價調整、其主要客戶Uniqlo定單增長弱以及Adidas發盈利警告。
麥格理認為,由於便服客戶定單增長弱,尤其是上半年,對內地紡織業有影響,但該行認為申洲表現可跑贏同業,因其業務集中在運動服(佔其收入39%),料可受惠世界盃效應。
不過,麥格理考慮申洲低定單增長及發可換股債開支,因此調低今明兩年純利預測7%和2%,但由於生產具規模效益,兼一站式生產,故續睇好股價前景。